#US10YearYieldBreaks5%

O Fed acabou de terminar três anos de estagnação. Primeiro aumento desde julho de 2023. O FOMC votou 12-0 para aumentar a taxa dos fundos federais em 25bps, elevando a faixa-alvo para 3,75%-4,00%. O presidente Warsh disse que a inflação está "demasiado alta e tem estado assim por demasiado tempo." O mercado já tinha praticamente precificado isso, com as probabilidades de aumento perto de 93% no dia da decisão, após os dados de inflação quente de agosto terem invertido as expectativas. Mas o aumento em si não é a história. O gráfico de pontos é. O novo ponto médio implica mais um aumento de 25bps antes do final do ano, colocando dezembro firmemente em jogo. As projeções atualizadas: · A inflação PCE é agora vista em 3,7% para o final de 2026, acima dos 3,6% em junho · O PCE núcleo subiu para 3,4%, e o Fed não espera que a inflação volte a 2% até 2029 · O desemprego foi revisto para baixo, para 4,1%, enquanto o crescimento do PIB para 2026 subiu para 2,3% · A projeção da taxa dos fundos federais a longo prazo subiu para 3,2%, mantendo a perspetiva de taxas mais altas por mais tempo Por trás do problema da inflação está um choque energético ligado ao conflito no Irão, com o petróleo acima dos 100$ e os preços do gasóleo elevados. A Casa Branca quer taxas mais baixas. O Fed entregou o oposto. O rendimento do Treasury a 10 anos ultrapassou brevemente os 5% antes da decisão, depois recuou para cerca de 4,96%. No primeiro semestre de 2026, os ETFs spot de BTC dos EUA registaram cerca de 5,4 mil milhões de dólares em saídas líquidas, à medida que o BTC caiu da zona dos 90 mil dólares em janeiro para a zona dos 60 mil dólares em maio. A CLARITY Act também falhou na votação de encerramento no Senado por 49-50 um dia antes do Fed, retirando um catalisador regulatório chave da mesa. O Bitcoin subiu brevemente após o anúncio, depois devolveu o movimento. Ninguém ouviu um Fed que pensa que o trabalho está terminado. Warsh também evitou comprometer-se com um caminho fixo, mantendo o próximo movimento dependente dos dados. A configuração para o Q4: taxas mais altas, petróleo elevado, rendimentos perto dos 5%, procura por ETFs frágil e progresso regulatório estagnado. Isso não é uma configuração fácil para um pouso suave. O que importa mais para o BTC no Q4: o gráfico de pontos, os fluxos de ETFs ou a incerteza regulatória? #FedFirst25BpsHikeSince23

$BTC está a enfrentar um teste muito diferente esta semana. Espera-se que o Fed tome a sua decisão de política enquanto os preços do petróleo dispararam acima dos $100 e os rendimentos do Tesouro subiram. Esse não é exatamente o ambiente perfeito para ativos de risco. E, no entanto, o Bitcoin ainda se mantém na zona dos $70K superiores. É isso que estou a observar. Não se alguém prevê $80K ou $70K. Quero ver como o BTC se comporta quando o ambiente macro se torna desconfortável. Se o Bitcoin conseguir absorver rendimentos mais fortes, um dólar mais forte e pressão geopolítica sem perder completamente a sua estrutura, isso é significativo. A reação importa mais do que a manchete. #US10YearYieldBreaks5% #RobinhoodTokenNewRights #US10YearYieldBreaks5%

🚨URGENTE🚨 Os rendimentos dos títulos globais estão a explodir. Os mercados estão a sentir isso. • EUA 10 anos: 5% (mais alto desde 2007) • Reino Unido 10 anos: 5,4% (mais alto desde 2007) • Japão 10 anos: 3% (mais alto desde 1996) • EUA 30 anos: 5,4% (mais alto desde 2004) • França 10 anos: 4,5% (mais alto desde 2008) • Alemanha 10 anos: 3,5% (mais alto desde 2009) Entretanto: 👇 - Bitcoin cai abaixo dos $77,000 - Ethereum perde $2,500 $90B eliminados do cripto em apenas 12 horas

#US10YearYieldBreaks5% O mercado acabou de ganhar uma alternativa de 5% para assumir risco 👀 O rendimento do título de 10 anos dos EUA ultrapassou brevemente os 5% devido ao petróleo acima de $100, apostas em aumento do Fed, oferta do Tesouro e financiamento de AI, que pressionaram os rendimentos para cima. Nestes níveis, ações e cripto têm de competir mais arduamente por cada dólar. O que chamou a minha atenção é o BTC a manter-se estável na mesma. Se o Bitcoin conseguir manter-se resiliente enquanto os rendimentos sem risco rondam os 5%, isso pode dizer-nos mais sobre a procura subjacente do que outro rali em liquidez fácil.

A decisão da taxa de juro do Federal Reserve será anunciada às 2:00 AM esta noite. Será uma queda em cascata? Ou já está totalmente precificada? A minha opinião é a seguinte ↓ Atualmente, a probabilidade de um aumento da taxa é superior a 90% + os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA a ultrapassarem os 5%. O aumento da taxa em si já não é o foco; o ponto-chave é o gráfico de pontos — tanto o Standard Chartered como o Deutsche Bank esperam uma inclinação hawkish, e o gráfico de pontos pode mostrar mais dois aumentos este ano. #FOMCRateCallThisWeek #CLARITYVoteFails50-49

#10-year US Treasury yield breaks 5% O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou os 5,02%, atingindo o nível mais alto desde 2007. O rendimento do título do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu novamente, mantendo-se acima dos 5,02%, estabelecendo um novo máximo desde 2007, enquanto o mercado global de obrigações enfrenta vendas contínuas.

5% acabou de se tornar o número mais caro das criptomoedas. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos ultrapassou 5% pela primeira vez desde outubro de 2023, enquanto o Brent negocia perto dos 107$ e os mercados apostam fortemente numa subida da Fed na quarta-feira. Quando o dinheiro “sem risco” paga 5%, o capital tem de lutar mais por cada dólar. A próxima batalha das criptomoedas pode estar a acontecer no mercado de obrigações, não na cadeia. Sugestão de imagem — separada: gráfico do rendimento do Tesouro/obrigações dos EUA mostrando o cruzamento dos 10 anos a 5%, da cobertura de hoje #FOMCRateCallThisWeek

#FedFirst25BpsHikeSince23 O Fed finalmente voltou a agir, aumentando as taxas em 25bps para 3,75%–4,00% após cinco períodos consecutivos de manutenção 🏛️ O que chamou a minha atenção não foi o aumento em si, mas o gráfico de pontos: 16 dos 18 responsáveis agora esperam pelo menos mais um aumento antes do final de 2026. Isso faz com que pareça menos um ajuste pontual e mais o possível início de outra fase de aperto. A reação do mercado foi reveladora. O Dow caiu mais de 600 pontos, enquanto o Nasdaq manteve-se quase estável. Com o rendimento a 10 anos acima de 5%, os ativos caros continuam a enfrentar um cenário difícil 📉 Há também uma clara divergência entre o Fed e a Casa Branca, que continua a pressionar por taxas mais baixas. Para mim, os próximos relatórios de inflação são mais importantes do que o ruído político. Eles irão reforçar a posição do Fed — ou tornar este aumento excessivamente cauteloso?

AS AÇÕES SOBEM ENQUANTO OS RENDIMENTOS RECUAM ANTES DO FED As ações globais subiram antes da decisão de taxa do Fed de hoje, com os mercados a precificar mais de 90% de probabilidade de um aumento de 25 pontos base. O S&P 500 ganhou 0,26% e o Nasdaq 0,60%, enquanto o rendimento do Treasury a 10 anos recuou para 4,963%. O petróleo também arrefeceu, com o Brent a cair 2,4% para 106 dólares. Ângulo do mercado: a atenção agora muda-se inteiramente para a orientação de Kevin Warsh sobre futuros aumentos. $CL

🚨 ISTO NUNCA ACONTECEU ANTES NA HISTÓRIA MODERNA DOS EUA. Em 2026, cinco limiares económicos distintos foram todos atingidos no mesmo ano civil, pela primeira vez nos dados que remontam a décadas. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos negociou acima de 5%. O ouro atingiu um recorde de $5,595.47 por onça, em janeiro. A inflação do IPC principal atingiu 3,4% até agosto, bem acima da meta de 2% do Fed. A taxa de hipoteca a 30 anos ultrapassou os 7%, atingindo 7,17%. O petróleo WTI negociou acima de $100. Todos os anos candidatos anteriores falharam pelo menos duas destas cinco condições. Em 2008, o petróleo, a inflação e o ouro atingiram os seus valores, mas o rendimento a 10 anos só chegou a 4,27%, e as taxas de hipoteca mantiveram-se abaixo de 7%. Em 2011, o petróleo, a inflação e o ouro atingiram os valores, mas as taxas e hipotecas mantiveram-se baixas. Em 2022, o petróleo, a inflação e as taxas de hipoteca atingiram 7%, mas o rendimento a 10 anos manteve-se abaixo de 5%, e o ouro não estabeleceu novo recorde nesse ano. 2026 é o primeiro ano registado em que todas as cinco condições foram cumpridas. Estes cinco eventos não aconteceram todos exatamente ao mesmo tempo. O recorde do ouro ocorreu em janeiro. Os limiares das taxas e hipotecas ocorreram em setembro. Mas todos os cinco aconteceram dentro do mesmo ano civil, e nenhum ano anterior nos dados corresponde a isso. O aumento do petróleo impulsionou a inflação para cima. A própria pesquisa do Fed de Dallas mostra que as taxas de hipoteca respondem muito mais ao rendimento do Tesouro a 10 anos do que à própria taxa do Fed, uma resposta de 85% contra menos de 20%. Assim, o mesmo choque do petróleo que elevou a inflação também elevou os rendimentos do Tesouro, e isso sozinho arrastou as taxas de hipoteca para acima de 7% ao mesmo tempo que os investidores em ouro pagavam preços recorde para proteção contra exatamente este tipo de incerteza.