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$FIL FIL e le principali blockchain EVM ora hanno capacità complementari, con Axelar/Celer cross-chain + RedStone oracolo + Filecoin Pay collegati, i piccoli progetti possono integrarsi e utilizzare;
Il 2027 è una finestra chiave: SDK standardizzati maturi, integrazione di massa con catene non EVM principali come Solana, Cosmos, Move, diventando gradualmente un supporto di archiviazione universale per il settore;
Solo dopo il 2028 sarà possibile avvicinarsi all'ideale di un "unico livello dati Web3".
La tecnologia non è il collo di bottiglia, gli ordini di archiviazione a pagamento e l'adozione da parte dei clienti sono le variabili chiave che determinano il progresso.
Non sarà mai complementare a tutte le blockchain, le catene di regolamento DeFi ad alta frequenza pura non hanno una domanda reale. #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 #SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ Il 24 ottobre, l'atmosfera complessiva del mercato delle criptovalute è stata piuttosto negativa. Bitcoin $BTC si è consolidato debolmente intorno a 80.584 dollari, Ethereum $ETH è sceso a 2.363 dollari, mentre altcoin principali come SOL, NEAR, FIL hanno subito cali più evidenti. Anche Dogecoin $DOGE ha seguito il trend ribassista del mercato. Questa ondata di ribasso non è stata scatenata da un singolo fattore negativo, ma è il risultato della pressione combinata di tre elementi: prezzo del petrolio, liquidità e leva finanziaria.
Perché il mercato è in calo? Tre motivi semplici
Primo, il prezzo del petrolio è troppo alto, le aspettative di taglio dei tassi sono state represse. Il Brent ha raggiunto di recente circa 116 dollari, con i prezzi dell'energia ancora elevati, il che preoccupa il mercato sulla difficoltà di un rapido calo dell'inflazione. Se la Federal Reserve sarà costretta a mantenere i tassi elevati più a lungo, per asset rischiosi come Bitcoin sarà un "vento contrario".
Secondo, i fondi ETF stanno uscendo. Il 22 ottobre, l'ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto giornaliero di circa 636 milioni di dollari, mentre l'ETF su Ethereum ha visto un deflusso di circa 111 milioni di dollari. I fondi istituzionali sono cauti nel breve termine, indebolendo il supporto degli acquisti.
Terzo, la leva dei long è stata liquidata, amplificando il calo. Nelle ultime 24 ore, le liquidazioni di posizioni long su Bitcoin hanno superato di gran lunga quelle short; il prezzo è sceso innescando vendite forzate, che a loro volta hanno spinto il prezzo ancora più in basso, creando un effetto di stampede temporaneo. La dominance di Bitcoin è salita a circa il 60%, indicando che i capitali stanno cercando rifugio, mentre le altcoin subiscono una pressione di vendita maggiore rispetto a BTC.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ $SOL
Durante il giorno un indirizzo ha chiuso una posizione long su SOL e ha aperto una posizione short da 10 milioni di dollari. Non ci ho dato troppo peso — chiudere long e aprire short nella zona di fondo può significare o una vera visione ribassista o semplicemente prendere profitto e cambiare direzione; una singola operazione non dice molto.
Quello che mi ha fatto guardare due volte è il mercato. SOL ora è intorno a 101, è sceso poco più del 3% nelle ultime 24 ore, non molto peggio di ETH. Ma il tasso di finanziamento è solo 0,0066%, con posizioni aperte per 318 milioni di dollari senza una riduzione evidente. I ribassisti non hanno scatenato il panico, i rialzisti non sono fuggiti.
In tutto il mercato nelle ultime 24 ore ci sono stati liquidazioni per 251 milioni di dollari, l’85% delle quali a carico dei long. SOL, che scende ma con tassi di finanziamento bassi, sembra più un movimento passivo di follow-down, senza problemi propri.
C’è però una piccola novità: Solayer Pay ha integrato cinque blockchain, permettendo di caricare stablecoin direttamente sulla carta. Non è un grande vantaggio, uno lavora e l’altro sta fermo, questa differenza l’ho notata.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $ETH
Arthur Hayes ha liquidato le posizioni direzionali di Maelstrom, realizzando profitti su ETH, ENA e UNI, con oltre 20 milioni di dollari trasferiti on-chain. Nello stesso giorno, due grandi balene iniziali hanno trasferito 4000 ETH, chiaramente intenzionate a vendere.
Tuttavia, secondo Santiment, il deflusso netto giornaliero dagli exchange è stato di 169.770 ETH, il più alto in oltre quattro mesi. Da una parte si grida alla vendita, dall'altra si spostano le monete fuori dagli exchange; messi insieme, questi due segnali non indicano una direzione univoca.
Ho fatto un rapido controllo. Qualcuno dice che ETH "vale meno della metà rispetto a 6 anni fa", ma ho controllato i dati di ottobre 2020, quando il prezzo era poco sopra i 400 dollari, mentre ora è oltre 2300, quasi sei volte tanto. Perché questa affermazione sia vera, bisogna considerare il picco del 2021 a 4878 — la linea del dimezzamento è intorno a 2438, il prezzo attuale è 2367, quindi mancano circa settanta dollari.
I movimenti di portafoglio delle celebrità e i trasferimenti delle balene possono sembrare spaventosi durante i cali, ma spesso sono solo prese di profitto per riorganizzare le posizioni. Io propendo per un ribilanciamento piuttosto che una fuga, ma non sono impaziente di entrare.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ $BTC BTC ora si trova esattamente al prezzo di costo degli ETF.
Il report settimanale istituzionale di Coinbase ha calcolato che da agosto gli ETF hanno acquistato circa 6,4 miliardi di dollari, mentre le casse aziendali hanno solo 1,5 miliardi; società come Strategy non sono più i principali attori. Ora chi detiene di più ha un costo tra 80.000 e 82.000, e BTC oscilla intorno a 80.600.
Stare sulla linea del costo è la cosa più difficile: se sale un po', vogliono vendere per recuperare; se scende, temono di restare bloccati. Il report indica il prossimo livello tra 73.000 e 75.000; per ora si guarda se la linea degli 80.000 reggerà fino al weekend. L'EPS rettificato di circa 4,68 ha superato le aspettative, ma venerdì è comunque sceso quasi del 3,7%, $AXP questa volta mi interessa di più la questione dei licenziamenti
Venerdì a New York ha chiuso a 313,22 (circa -3,68%, apertura circa 315/ massimo circa 321,2/ minimo circa 311,4, chiusura precedente circa 325,17)
EPS rettificato circa 4,68 (mercato circa 4,49), ricavi circa 20,06 miliardi leggermente inferiori a circa 20,12 miliardi
Utile netto circa 3,71 miliardi, +28% anno su anno, la guidance annuale dell'EPS rettificato è stata alzata a circa 17,60–17,90
Contemporaneamente è stato annunciato un taglio del personale globale di circa il 5% (circa 3500 persone), con accantonamento per costi di ristrutturazione di circa 336 milioni
I numeri sono piuttosto buoni, ma il mercato ha reagito prima ai licenziamenti e al controllo dei costi
Io credo di più a questa candela ribassista come riflesso della "storia dell'efficienza" nel trading, non credo che in un solo giorno si possa comprare tutta la guidance annuale
Vediamo prima se lunedì riuscirà a mantenersi intorno a 311–313, per poi risalire a 321–325; se la chiusura giornaliera scende sotto circa 311, la narrazione precedente si indebolisce
Secondo te lunedì rimbalzerà prima sul massimo precedente o continuerà a testare questo minimo?
$AXP
#DiscussioniMercatoOggi Il rapporto trimestrale Q3 di SK Hynix è imminente, HBM4 potrà rilanciare la redditività? La domanda di storage AI continua a crescere, e il rapporto trimestrale del terzo trimestre di SK Hynix che sta per essere pubblicato merita attenzione non solo per la crescita dei ricavi, ma soprattutto per capire se la memoria ad alta larghezza di banda potrà continuare a migliorare la struttura dei profitti.
Il valore di HBM risiede nelle barriere tecnologiche e nel premium del prodotto. Tuttavia, con i concorrenti che accelerano l'inseguimento, il mercato deve rivalutare: quanto è sostenibile l'attuale elevato margine di profitto?
Ritengo che ci siano tre punti chiave da osservare nel rapporto: primo, il contributo del portafoglio prodotti HBM al margine lordo complessivo; secondo, la certificazione clienti, il progresso della produzione in serie e la visibilità degli ordini di HBM4; terzo, se i business tradizionali DRAM e NAND riusciranno a migliorare la redditività in modo sincronizzato.
È particolarmente importante distinguere due concetti: la leadership tecnologica di HBM4 non significa un aumento immediato dei profitti nel trimestre. Dal momento della certificazione al delivery su larga scala c'è un gap temporale, e l'espansione della capacità produttiva comporta anche spese in conto capitale e pressioni sulla resa.
Pertanto, anche se il rapporto dovesse mostrare performance solide, se le indicazioni della direzione su margini futuri o crescita degli ordini non dovessero soddisfare le aspettative, il prezzo delle azioni potrebbe comunque subire pressioni. $ENA è sceso dell'8,6% nelle ultime 24 ore, mentre $BTC è sceso solo dell'1,6%.
Ho calcolato la chiusura oraria degli ultimi 7 giorni: correlazione 0,697, beta 3,02, il che indica che non è un mercato indipendente, ma una versione leva di $BTC. Secondo il beta, $BTC può spiegare circa 4,83 punti, mentre i restanti circa 3,77 punti sono problemi propri della moneta.
Sto monitorando la posizione a $0,1908: ha rimbalzato 11 volte, tenuto 4 volte, rotto al ribasso 6 volte, e 1 volta senza reazione. Nelle ultime 23,8 ore ci sono stati liquidazioni per 70.000$ in questa zona; se non riesce a risalire, potrebbe scendere a $0,1842.
Secondo te $0,1908 riuscirà a reggere? #JPMorganBTCForecast Le azioni dei chip di memoria hanno avuto un andamento recente davvero folle, un giorno subiscono un forte calo, il 23 ottobre SK Hynix e Micron rimbalzano di nuovo. Ma guarda il mercato in tempo reale in basso nello screenshot, ora sono di nuovo tutte in rosso. Questa oscillazione continua indica che la divisione tra rialzisti e ribassisti è estremamente ampia.
Analizziamo la logica di base. Dal lato della domanda non ci sono problemi, Western Digital ha detto che la domanda di memoria legata all'AI rimane forte, i grandi clienti hanno persino iniziato a discutere di forniture a lungo termine dal 2030 al 2031. Questo dimostra che il settore AI è davvero molto redditizio.
Allora perché il mercato è così incerto? Guarda il commento della community qui sotto, che colpisce nel segno: “Solidigm sospende la ricerca per l'IPO, mostrando che il ritmo di finanziamento è ostacolato dalle alte valutazioni nel settore della memoria AI.”
Questo è il conflitto centrale. SK Hynix ha improvvisamente annunciato la sospensione della valutazione del piano IPO di Solidigm. Perché fermarsi? Apparentemente le prospettive di crescita non sono cambiate, ma in realtà, in un contesto di alte valutazioni e tassi d'interesse elevati, il mercato non crede più nelle storie hardware che bruciano solo denaro; non si riesce a ottenere un buon prezzo per il finanziamento, anzi potrebbe anche esserci un crollo del prezzo. Anche i grandi investitori non hanno più risorse, quindi il ritmo di finanziamento deve essere forzatamente rallentato.
Questo ha un impatto diretto sul nostro mercato. I semiconduttori e l'hardware AI sono indicatori globali del rischio di mercato. Ora che il finanziamento AI è bloccato, tutta la logica di valutazione del settore tecnologico sarà rivalutata. Quando i capitali vedono questa situazione, la prima reazione è quella di stringere le difese. $MU $SKHY #AI需求支撑存储市场，芯片股行情反复 L'appetito per il rischio si sta assottigliando proprio mentre convergono tre punti di pressione distinti: una decisione imminente della Federal Reserve, un crescente disagio per le ingenti spese di Meta nell'AI e un esodo in un solo giorno di oltre 600 milioni di dollari dagli ETF spot su $BTC. I flussi sono il segnale più forte. I riscatti di ETF di tale entità suggeriscono che i detentori istituzionali stanno riducendo l'esposizione piuttosto che ruotare all'interno del crypto, e questa distinzione è importante per come si svilupperà la prossima fase. Bitcoin stesso sta scambiando vicino a 81.760$, con 82.300$ ora fu#HOODQ3TradingGrowth $HOOD riporta il Q3 il 27 ottobre. La mia opinione sulle due grandi domande:
Il trading può sostenere la crescita dei ricavi? Propendo per sì. I ricavi del Q2 sono stati di 1,31 miliardi di dollari (+32% su base annua) e i depositi netti hanno raggiunto un record di 22 miliardi di dollari. Più capitale sulla piattaforma di solito significa più trading in futuro. Anche se la crescita rallentasse un po', la base è abbastanza grande da assorbirla.
Quanto aggiungeranno le nuove attività? Significativo ma graduale. Le vedo prima come diversificazione, poi come motore di crescita.
È solo la mia interpretazione (NFA) 👀
#HOODQ3TradingGrowthUn brodo che ha sobbollito per settantadue ore è appena stato scoperto, e già qualcuno in cucina cerca di aggiungere zucchero — il 21 ottobre è stata finalmente approvata la regola definitiva, ma ciò che si diffonde non è un profumo, bensì il fumo della battaglia.
In questo regolamento, la stablecoin è il brodo: l'emittente è chi cucina, le riserve sono la freschezza degli ingredienti, la velocità di riscatto è il ritmo del servizio. Il brodo può essere chiaro, denso, o arricchito con erbe, ma è esplicitamente vietato aggiungere zucchero direttamente nella pentola — il divieto di pagare interessi resta intatto. Se lo zucchero non può entrare nel brodo, allora può solo essere messo nel piatto come salsa da intingere, e la ricompensa di terze parti è proprio questa salsa. In passato, la regolamentazione considerava la presenza della salsa come prova che zucchero fosse stato aggiunto al brodo; ora questa presunzione è stata rimossa, permettendo di portare la piccola ciotola in tavola, tracciando solo una linea sul bordo: la salsa può toccare il piatto principale, ma non può essere versata di nuovo nella pentola. Un millimetro oltre la linea e l'intero piatto, pentola compresa, viene portato via.
L'associazione dei clienti tradizionalisti ha sbattuto i pugni sul tavolo, temendo che i clienti versassero tutto il brodo nella salsa — i depositi si sposterebbero e il livello dell'acqua sul fuoco scenderebbe. Il critico gastronomico responsabile del denaro ha invece sorriso e annuito, dicendo che si tratta di innovazione, di competizione, che il brodo deve avere nuovi sapori per attirare i clienti in fila.
La cucina cinese parla di cottura, quella occidentale di temperatura; la parte più dura di questa regola è il lungo periodo di maturazione: entrerà in vigore il 18 gennaio dell'anno prossimo e sarà effettiva solo il 18 gennaio 2027. Più di due anni di marinatura, abbastanza per una serie di cuochi per modificare e rivedere la ricetta, e abbastanza per una serie di clienti per cambiare gusto.
Il vero mistero è tutto nelle proporzioni. Il pagamento di interessi è un liquore forte esplicitamente vietato, la ricompensa di terze parti è un peperoncino legale ma limitato; quanto metterne, dove metterlo, se sia una forma mascherata di alcol, dipende dall'abilità del capo cuoco locale — tagliare a striscioline o a pezzi, una differenza che cambia due piatti. Il confine della conformità non è scritto nella legge, ma nel tatto di ciascuno.
I contratti a leva restano quel peperoncino extra piccante. Quando il mercato sente "ricompense libere", le mani iniziano a tremare e versano due cucchiai in più nella pentola; a bruciare non è mai il peperoncino in sé, ma chi pensa di poter controllare il fuoco. Le monete principali sono il piatto principale, le altcoin sono il condimento, il peperoncino va solo messo sul bordo del piatto per insaporire; chi lo porta come piatto principale, i suoi clienti finiranno in ospedale a mezzanotte.
Gli asset come $XPL sono più simili a un menù stagionale: il piatto principale non è ancora servito, ma una salsa stuzzica l'appetito. I fondi torneranno a causa della salsa? Sì, ma è una quantità da antipasto, non abbastanza per sostenere un intero banchetto. A decidere davvero la rotazione dei tavoli è la trasparenza delle riserve — se il congelatore può essere aperto ai clienti, se gli ingredienti possono dichiarare la provenienza.
La lezione più preziosa in cucina non è mai la ricetta, ma il sale. Un pizzico in meno rende insipido, uno in più rovina tutto; la ricompensa di terze parti è quel cucchiaio di sale.
Il cucchiaio di sale è già in mano, il fuoco è acceso, il brodo sta bollendo. #geniusstablecoinrewardsLa cosa più pericolosa sul monitor non è la fibrillazione ventricolare, ma quel silenzio in cui la pressione di perfusione sembra ancora presente, mentre il miocardio è già silenziosamente necrotico. I risultati completi del terzo trimestre di Hynix saranno pubblicati, la produzione di massa della quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda sta avanzando, la domanda per server di intelligenza artificiale si sta riscaldando, il mercato guarda a tre linee: spedizioni, prezzi e profitti, chiedendosi se i profitti potranno stabilire un nuovo record; ai miei occhi, non è un mistero del bilancio, ma un cuore pronto per l'intervento chirurgico, con le immagini preoperatorie che hanno dipinto aspettative troppo ottimistiche.
Iniziamo con le coronarie. La memoria ad alta larghezza di banda non è un prodotto ordinario, è il ramo più grosso che fornisce sangue al cuore della potenza di calcolo. L'avanzamento della produzione di massa equivale alla riapertura delle coronarie, le spedizioni sono l'apporto di ossigeno, i prezzi sono la pressione di perfusione, la qualità del profitto è la frazione di eiezione. Tutti e tre devono andare nella stessa direzione, altrimenti il miocardio soffrirà di stasi dopo la riperfusione. Se le spedizioni sono ritardate, il miocardio distale soffrirà prima di ischemia; se i prezzi calano, la pressione di perfusione scende prima; se si fa affidamento solo sulla struttura del prodotto per sostenere il margine di profitto, non è un flusso sanguigno originale, ma una circolazione collaterale, che può sembrare buona sul monitor, ma il lattato tradirà comunque il problema.
Passiamo alla correlazione. L'obiettivo mappato da Nvidia e Hynix si trovano nella stessa area di fornitura sanguigna; se una delle due parti soffre di spasmo coronarico, anche l'altra mostrerà alterazioni nell'elettrocardiogramma. Il mercato considera il record di profitto come un segno vitale stabile, ma ciò che va realmente letto è la gittata cardiaca: l'espansione dei ricavi può trasformarsi in flusso di cassa? La rotazione delle scorte mostra aritmie? Le spese in conto capitale causano ipertrofia miocardica con disfunzione diastolica? La forte domanda di intelligenza artificiale è il precarico; la stabilità di prezzi e ordini è il postcarico. Un alto precarico con un postcarico fuori controllo porta il cuore prima a dilatarsi, poi a scompensarsi.
Il 28 ottobre non è un'estrazione, ma un'ecografia transesofagea intraoperatoria. I risultati completi devono mostrare la struttura delle spedizioni, la pendenza dei prezzi, la qualità dei profitti e se la produzione di massa della quarta generazione di memoria ad alta larghezza di banda porta a danni da riperfusione. Se il profitto record deriva da una finestra di prezzo una tantum, è come un aumento transitorio della pressione sanguigna durante l'intervento; se deriva da un miglioramento sia delle spedizioni che della struttura del prodotto, allora è la vera riperfusione del miocardio. Se il mercato si concentra solo sulla crescita anno su anno, perderà l'aumento ritardato della troponina.
La mia valutazione: questa volta non si tratta di vedere se i profitti possono battere il record, ma se la domanda incrementale ha effettivamente portato un adeguato apporto sanguigno; se le tre linee di monitoraggio di spedizioni, prezzi e profitti non sono sincronizzate, il cosiddetto record è solo una stasi miocardica perioperatoria. #SKhynixQ3HBM4Earnings 80K$ nella stessa sessione è brutto, ma non lo definirei una prova che la bolla di Al sia scoppiata. L'uscita di 635,6M$ dal Bitcoin ETF sembra brutale, soprattutto subito dopo che 528,4M$ erano entrati il giorno precedente. Ma ecco qualcosa che viene trascurato: anche dopo la svendita di giovedì, gli ETF spot su Bitcoin erano ancora in rialzo di circa 443M$ per la settimana.$BTC #BTCETFFlowSwings 175 punti base — non è uno spread, è un pedone che la Francia ha pubblicamente sacrificato al centro della scacchiera, mentre Berlino non ha nemmeno mosso un pezzo.
Il rendimento a 10 anni è crollato al 5,14%, il fantasma del 2002 si è alzato dalla parte opposta del tavolo di fine partita. Vivo di scacchi da troppo tempo sulle 64 caselle, conosco bene questa situazione: quando una parte inizia a mantenere la struttura dei pedoni a costo di sacrificare pezzi, il suo piano di mediogioco è già fallito. Deficit fiscale, stallo di bilancio, incertezza politica — questi sono chiamati debolezze strutturali nella notazione scacchistica, un singolo intervento tattico non basta. Dall'altra parte, il calo dei rendimenti a Berlino, l'arrocco pulito e ordinato, il capitale che affluisce come una marea verso le caselle sicure. I titoli di Stato tedeschi e americani ricevono acquisti simultanei, è la classica manovra di difesa con pezzi pesanti.
L'ala del re della Francia si è incrinata, tutta la catena di pedoni europea si sta allentando. Alcuni spread sovrani e indicatori di rischio del credito bancario si stanno silenziosamente ampliando — l'avversario sta sondando lo spessore della tua linea difensiva. Guardando $xAAPL, Apple è un pezzo pesante sulla scacchiera, ma i pezzi pesanti hanno le loro contromosse. La gestione delle posizioni è coordinazione dei pezzi: quando si aprono crepe da questa parte d'Europa, la configurazione dei tuoi pezzi deve essere rivalutata, non puoi mettere tutti i pezzi pesanti su una sola linea. Il mercato azionario americano sembra sicuro in superficie, ma una volta che la tempesta globale dei bond supera la soglia, la contromossa diventerà una pressione reale sul centro. Bisogna calcolare venti mosse avanti: se la pressione europea si trasmette attraverso i canali di finanziamento bancario, anche l'ala del re negli USA sentirà il gelo dell'ala posteriore.
Le agenzie di rating sono i prossimi a fare la mossa chiave. Le trattative sul bilancio sono varianti complesse, il finanziamento bancario è la linea di vita della fine partita. Queste tre variabili determinano se il rischio è tattico locale o strategia globale. Non ho mai creduto a frasi consolatorie come “la pressione rimane in Europa” — sulla scacchiera non esistono mai campi di battaglia isolati.
Lo spread che si allarga a 175 punti base è per i veri giocatori sia un'opportunità tattica che un allarme strategico. I veri guadagni non si fanno guardando una mossa alla volta, ma calcolando la situazione venti mosse prima di muovere.
Quando la curva dei rendimenti di Parigi si contorce come un serpente ferito, tutti quelli che guardano la scacchiera dovrebbero capire: il prossimo scacco matto potrebbe venire da un pedone laterale che nessuno nota. #frenchbondyields24yhighDominanza dei ribassisti: $ZEC appare più debole di $XRP
I dati recenti sulle posizioni rilasciano un segnale chiaro: entrambe le categorie di asset stanno subendo forti scommesse al ribasso, con i ribassisti in profitto e i rialzisti chiaramente sotto pressione. La vera differenza sta nel grado di squilibrio tra long e short.
L'umore ribassista su ZEC è più marcato. La dimensione delle posizioni short supera di sei volte quelle long, indicando che i capitali prevedono con forza un ulteriore calo. Questa posizione estrema rende ZEC più vulnerabile alla pressione di vendita durante i rimbalzi.
Anche XRP è orientato al ribasso, ma il divario tra long e short è relativamente più contenuto e meno estremo. Se il sentiment di mercato dovesse migliorare, XRP ha maggiori possibilità di respirare e recuperare elasticità rispetto a ZEC.
Nel complesso, i capitali intelligenti continuano a scommettere su un "ulteriore calo". Dal punto di vista strategico, ZEC appare come un asset debole, mentre XRP mostra qualche potenziale di recupero; tuttavia, finché la struttura ribassista non si invertirà, entrambi difficilmente potranno rafforzarsi.
#10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ NEAR è sceso del 18% in tre giorni, più basso di prima del grande rialzo, i rialzisti stanno ancora pagando.
Mercoledì quella candela rialzista è salita del 10%, pensavo fosse di nuovo l'AI a spingere gli acquisti.
Le commissioni sono rimaste per cinque sessioni consecutive a +1bp, i rialzisti pagavano per far salire il prezzo.
Poi giovedì -8,2%, venerdì -1,7%, oggi di nuovo -8,7%.
Chiusura 10/20 a 4,85, ora 4,44.
Un dettaglio piuttosto evidente: la leva è stata ritirata a mezzanotte.
Le posizioni sono diminuite del 15%, mentre il prezzo era sceso solo di cinque punti.
Nell'ora prima dell'apertura del mercato azionario USA, il prezzo è crollato di tre punti, il volume era triplo del solito, ma le posizioni sono rimaste invariate.
Nella stessa ora anche BTC e ETH hanno avuto volumi in aumento, ma il prezzo è rimasto sostanzialmente stabile, in sostanza è una questione loro.
Il rapporto long/short è ancora sopra 2, e dopo che le commissioni sono tornate positive stamattina non sono diventate negative.
Nonostante la caduta, nessuno si arrende.
Il 13/10 è stato diverso, le posizioni sono crollate insieme al prezzo, quello sì che è stato un panico.
Oggi il prezzo scende, la leva resta a guardare.
In realtà avevo pensato di aspettare che riducesse le posizioni prima di agire, ma poi ho capito che la leva che resta a guardare non porterà a una riduzione delle posizioni.
Quindi non entro.
Se torna a 4,86 e le posizioni si riducono del 20% in una notte, ammetto di aver sbagliato;
se stasera il minimo a 4,417 viene rotto, si guarda a 4,30;
lunedì alla chiusura si vedrà.
Con questo tipo di calo che nessuno vuole, voi entrate a comprare o vi tenete alla larga?
$NEAR $BTC $ETH
#VoceDelTrading: la tua esperienza merita di essere ascoltata$BTC Cosa succede se la prossima svendita del Nasdaq colpisce Bitcoin ancora più duramente?
Un forte calo del Nasdaq potrebbe mettere ulteriore pressione su Bitcoin, ma la domanda chiave è se la domanda di crypto può resistere alla debolezza più ampia del mercato.
I dati storici citati nell'analisi mostrano che $BTC è sceso di almeno l'1,9% nei sette giorni successivi nel 76% dei casi dopo cali del Nasdaq del 2,5% o più dal 2021.
Questo indica un rischio elevato, non un esito garantito.
#SKhynixQ3HBM4Earnings BTC in questi due giorni si è mosso intorno agli 80.000, in realtà vorrei vederlo salire, ma dopo aver visto i dati dei fondi di ieri, penso che dovremo aspettare ancora un po'.
La domanda spot è diminuita di nuovo, e il valore negativo si sta ancora ampliando. D'altra parte, i futures sono sempre più attivi, compensando la pressione di vendita sul mercato spot, quindi la domanda totale sembra ancora equilibrata e il prezzo non è sceso molto.
Il problema è: dove sono finiti gli acquirenti spot? Ora ci sono molti disposti ad aprire contratti, ma sempre meno vogliono comprare BTC direttamente. Vedendo il prezzo stabile, in realtà mi sento un po' insicuro.
Soprattutto nei fine settimana, con questo tipo di mercato, basta un po' di forza nei contratti per far salire il prezzo di qualche centinaio di punti, e nel gruppo subito si grida al rapido ritorno del toro. Ma se gli acquisti spot non tengono il passo, questa ripresa non mi convince a entrare.
Come ho detto prima, se non si rompe 79.700 continuo a vedere una fase di consolidamento, e questa idea per ora non cambia. Se qualcuno compra intorno agli 80.000, non aprirò posizioni short a caso. Se invece scende sotto 79.700, allora valuterò di seguire il trend short, con stop loss a 80.300, mirando prima a 79.000.
Per quanto riguarda le posizioni long, voglio prima vedere 81.000 riconquistati, idealmente con una ripresa della domanda spot. A quel punto, entrerò dopo un ritracciamento stabile, con stop loss a 80.500, mirando prima a 81.500 e poi a 82.000.
A dire il vero, sono ancora propenso a pensare che ci sarà una ripresa, ma con la struttura attuale degli acquisti, non ho molta voglia di aumentare la posizione.
Far salire BTC di qualche centinaio di punti non è difficile, la difficoltà è che una volta salito non venga subito schiacciato di nuovo. Per ora resisto, con una posizione leggera, almeno riesco a dormire la notte.La soglia dei quattro mila dollari appare come una linea isobara spaccata frontalmente da una massa d'aria fredda, il mercato di ottobre è passato in poche ore da cielo sereno a tempesta. L'oro spot è sceso sotto i 4.000 dollari l'oncia, per la prima volta da metà luglio, con un ritracciamento settimanale di circa il 4% — non è un semplice raffreddamento, ma una forte corrente discendente dopo il passaggio di un fronte.
Guardando la mappa meteorologica, l'incertezza in Medio Oriente è come un sistema a spirale di nuvole di un tifone lontano, ben visibile sul radar, ma che non ha trasportato abbastanza umidità sopra il prezzo dell'oro. A comprimere davvero il mercato sono le perturbazioni inflazionistiche spinte dal petrolio e la rapida oscillazione delle aspettative sui tassi: da un lato la pressione al rialzo dei tassi reali, dall'altro la perdita di spinta dell'aria ascensionale degli asset rifugio. Ancora più cruciale è la domanda di liquidità: quando la volatilità aumenta, parte dei fondi, come colpiti da un improvviso vento forte, vendono prima gli asset per ottenere liquidità; questa raffica di stretta di liquidità arriva prima del rischio geopolitico.
La domanda di rifugio non è scomparsa, è solo temporaneamente schiacciata vicino al suolo dall'aria fredda della domanda di liquidità. Le previsioni a breve termine devono considerare tre segnali: se l'eco delle transazioni vicino alla soglia dei 4.000 dollari è continua, se la pressione di vendita si trasforma da pioggia torrenziale a pioggia leggera, e se l'acquisto rifugio riesce a ricostruire una cresta di alta pressione. Se le aspettative sui tassi continuano a scendere, il rimbalzo sarà facilmente respinto dalla linea di taglio; se la volatilità cala e la domanda di liquidità si ritira, il prezzo dell'oro avrà una finestra di riparazione a breve termine. Questa finestra non è un cielo sereno, ma solo una diminuzione della pioggia.
Il token azionario USA $xLITE si trova nello stesso campo di pressione del rischio. Oro e asset rischiosi mostrano una correlazione temporanea durante la fase di assorbimento di liquidità, simile alle onde del mare che si alzano improvvisamente; quando il sentimento di rifugio e la domanda di liquidità si scontrano, la visibilità del mercato cala nettamente. Se i flussi di capitale tornano da “conversione in liquidità” a “allocazione in rifugio”, questo spiega meglio di una coda inferiore se il campo di pressione si sta ricostruendo.
I 4.000 dollari non sono una semplice misura, ma un punto di stazione al suolo del fronte tra rialzisti e ribassisti. Ora la fascia di pioggia preme sopra la soglia, la riduzione della pressione di vendita a breve termine dipende da quando passerà la raffica della domanda di liquidità e da quando si ricostruirà la cresta di alta pressione del rifugio. Non è un fallimento del rifugio, ma il passaggio anticipato della domanda di liquidità. #goldfallsbelow$4000$SOXL è attualmente quotato a 83,70 dollari, in calo del 3,13% nella giornata, con un ritracciamento di oltre il 20% rispetto al picco precedente di 106,94. L'indice Philadelphia Semiconductor ha subito recentemente un crollo giornaliero di quasi il 7%, i ritorni sugli investimenti in capitale AI sono messi in discussione, e gli ingenti investimenti di colossi come Meta hanno scatenato una rivalutazione del mercato.
Tuttavia, il flusso di capitali mostra una divergenza estrema: la scorsa settimana SOXL ha attirato un afflusso di 6,1 miliardi di dollari, stabilendo un record storico per questo prodotto, con quasi 10 miliardi di dollari che sono confluiti in ETF a leva, di cui circa 7 miliardi diretti a SOXL. Tuttavia, la "carica a leva" dei piccoli investitori non ha portato a un rimbalzo: da inizio ottobre SOXL ha accumulato un calo superiore al 43%, con un crollo giornaliero del 20,5% giovedì. Nel frattempo, i dati di Goldman Sachs mostrano che la vendita netta globale di azioni tecnologiche della scorsa settimana ha raggiunto un livello record, con l'esposizione netta degli hedge fund scesa al 0% percentile — le istituzioni si ritirano, mentre i piccoli investitori aumentano la leva per comprare a ribasso.
Anche l'aspetto tecnico è sotto pressione: le medie mobili a 1 ora sono tutte in configurazione ribassista, la resistenza SUPERTREND è a 86,98, il prezzo è compresso sotto la MA20 (83,80). Le tre linee KDJ si stanno allargando verso il basso, il valore J è solo 33,37, l'RSI si aggira intorno a 46, senza segnali di stabilizzazione a breve termine. Il supporto chiave inferiore è a 77,99; se viene violato, la pressione di vendita potrebbe accelerare; la zona 86,98—88,00 è la soglia critica da riconquistare per un rimbalzo.
Gli ETF a leva tripla subiscono perdite amplificate dal meccanismo di riequilibrio giornaliero in un mercato oscillante e in discesa. Prima che l'indice Philadelphia Semiconductor mostri un chiaro segnale di arresto del calo, il rischio di prendere "colpi al volo" è estremamente alto. Oggi non c'è una direzione unificata, solo tre confronti separati.
$BTC quota 80.841 dollari, in calo dell'1,25%, mantenendo la zona di domanda intorno a 80.000. Circa 37.000 unità concentrate in entrata su Binance rappresentano una pressione di vendita a breve termine, ma dal 1° ottobre 40 nuovi wallet hanno prelevato da Wintermute 9.458 BTC, circa 770 milioni di dollari; la detenzione pura dei grandi whale è risalita a 3,03 milioni di unità, il livello più alto da novembre 2025. L'afflusso riguarda token in attesa di vendita, mentre il prelievo riguarda spot bloccati in cold wallet.
$ETH testa i 2.355 dollari. L'ETF ha registrato un deflusso di 110,5 milioni di dollari giovedì, avvicinandosi a quattro settimane consecutive di deflussi netti; negli ultimi 18 giorni di trading solo due ingressi per un totale inferiore a 40 milioni. L'indice di premio di Coinbase è a -0,137, il più basso da giugno. La chiusura giornaliera sotto i 2.355 porta direttamente a guardare i 2.205.
$SOL quota 102,40 dollari, in calo del 2,01%. L'upgrade Alpenglow sarà lanciato sulla mainnet il 22 ottobre, la finalità si riduce da 12,8 secondi a 150 millisecondi, ma dopo l'annuncio positivo i grandi whale hanno trasferito oltre 400.000 SOL agli exchange in 24 ore, con un volume orario di solo 0,34 volte. L'ETF SOL nello stesso giorno ha registrato un deflusso netto di circa 8,5 milioni di dollari, 100 è la soglia critica.
Wintermute segnala una volatilità implicita bassa, con FOMC e le elezioni di medio termine imminenti, il mercato potrebbe sottovalutare l'intensità della volatilità futura. La posizione è più urgente della direzione."Smettila di copiare, persino la punteggiatura della mia autoironia coincide — 20:00-21:30 BTC/ETH "previsione divina" in diretta"
In questi novanta minuti, BTC si è mosso avanti e indietro tra 80.500 e 80.900, proprio come il mio portafoglio a fine mese — sembra ancora lì, ma basta un tocco e si svuota. ETH è ancora più estremo, bloccato intorno a 2.360, rapporto long/short a 3,17, i long sono stipati come nella metro all'ora di punta, ma il tasso di finanziamento è solo dello 0,006%, la volontà di pagare è così debole che non vogliono nemmeno dare lo 0,01% a $ETH
Ma cosa stanno facendo quelli esperti sulla blockchain? Il wallet di BlackRock ha trasferito in due ore 3.215 BTC e 38.882 ETH a Coinbase Prime, per un valore totale di 355 milioni di dollari. Mentre i wallet collegati a Fidelity e BlackRock appena ricevono monete, subito dopo le inviano agli exchange, vogliono vendere o è solo un gioco di prestigio? Ancora più interessante, un'istituzione un'ora fa ha depositato 6.000 ETH in diversi CEX, incassando 14,4 milioni. Dall'altra parte, una balena ha venduto 159 milioni di BTC in 11 giorni, per poi comprare 64.500 ETH. Quindi, chi sta ingannando chi?$BTC
Conclusione: questi novanta minuti sono solo un movimento inefficace in un weekend di bassa liquidità, il vero colpo arriverà all'apertura del mercato azionario USA lunedì. Quanto a quei 350 milioni di BlackRock, sono un preludio alla svendita o solo un bluff? Se lo sapessi, starei ancora qui a prendermi in giro? #BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ #10月FOMC临近，美联储暂停加息还有哪些变数？ Guardando il mercato nella prima parte della giornata, quella candela rialzista che ha appena iniziato a formarsi è stata subito respinta, e in realtà avevo già una risposta in mente. Questo aumento dell'appetito per il rischio sta davvero retrocedendo? La sensazione più immediata osservando il mercato ieri sera è che i rimbalzi stanno diventando sempre più "effimeri". BTC ora oscilla intorno a 81.760, 82.300 sembra un muro a breve termine, appena il prezzo arriva lì qualcuno vende; ETH è bloccato a 2.410, con una pressione evidente sopra 2.490; SOL è ancora più diretto, intorno a 104,7 non è riuscito nemmeno a recuperare il supporto del canale discendente, e la zona tra 106 e 108 è diventata il tetto del rimbalzo. L'impressione generale del mercato è che i compratori non siano assenti, ma non vogliano inseguire i prezzi al rialzo, preferendo reagire solo dopo un calo. Ancora più importante, questa volta sia il contesto macroeconomico che quello dei flussi di capitale stanno comprimendo l'appetito per il rischio. Con la riunione della Fed in avvicinamento, le aspettative di una pausa nei rialzi dei tassi sono già state ampiamente scontate, ma ciò che non è stato pienamente prezzato è "cosa succederà dopo la pausa" — se la dichiarazione sarà più aggressiva, le aspettative sui tassi a breve termine verranno riviste al rialzo, e gli asset ad alta volatilità subiranno un colpo. Dall'altra parte, i grandi investimenti di Meta nell'AI stanno generando preoccupazioni, il premio per il rischio delle azioni tecnologiche sta aumentando, e questo sentimento si trasmetterà all'indice Nasdaq e al crypto, in particolare a ETH e SOL, che sono asset ad alto beta. Inoltre, l'ETF spot di BTC ha registrato un deflusso netto giornaliero superiore a 600 milioni di dollari, un segnale concreto di uscita di capitali, non un rumore emotivo. Sul fronte della struttura dei derivati, il segnale che vedo è ancora più allarmante: durante i rimbalzi il volume delle posizioni non si è ampliato in modo significativo, il che indicaUsare l'andamento del 2000 per interpretare il presente è un tipico esempio di "刻舟求剑" (cercare di risolvere un problema con metodi obsoleti).
All'epoca dello scoppio della bolla di internet, quelle aziende tecnologiche non avevano nemmeno un modello di profitto, si basavano solo sul raccontare storie.
Ora, invece, i giganti tecnologici detengono centinaia di miliardi di dollari in flussi di cassa liberi reali, con margini di profitto sorprendentemente alti.
La differenziazione temporanea tra Nasdaq e S&P non è affatto un tentativo deliberato di nascondere i rischi, ma una naturale selezione del mercato verso la certezza.
L'industria si sta evolvendo, e la rivoluzione della produttività portata dall'AI è concreta.
I capitali si concentrano sulle principali aziende tecnologiche ad alta crescita, questo si chiama selezione naturale.
Finché i risultati continueranno a essere confermati, le divergenze possono essere assorbite col tempo, non spaventarti da solo.Il Nasdaq scende del 2,6% e ฿ $BTC perde quasi
$80K nella stessa sessione, è brutto, ma non lo definirei una prova che la bolla Al sia scoppiata.
L'uscita di $635,6M dal Bitcoin ETF sembra brutale, soprattutto subito dopo che $528,4M erano entrati il giorno precedente.
Ma ecco qualcosa che viene trascurato: anche dopo la svendita di giovedì, gli ETF Bitcoin spot erano ancora in rialzo di circa $443M per la settimana.$BTC #BTCETFFlowSwings Riepilogo della roadmap Core DAO 2026: ogni scadenza è l'inizio del prossimo ritardo
All'inizio del 2026 è stato stabilito un calendario chiaro: nella prima metà dell'anno implementazione di SatPay, nel Q3 avvio del riacquisto con ricavi, entro l'anno espansione a 31 validatori indipendenti, costruendo il volano dei ricavi BTCFi basato su AMP e LST. Ma lungo il percorso, quasi tutte le scadenze si sono trasformate in annunci di rinvio.
Il 31 agosto è scoppiata una falla nel contratto delle ricompense, con pochi validatori che hanno emesso token in eccesso, 69 milioni di ghost token sono fuggiti in anticipo; a settembre è stato effettuato un hard fork d'emergenza che ha distrutto la maggior parte dei token in eccesso, bloccando solo le emissioni successive, ma la pressione di vendita esistente non è stata eliminata; entrando nel Q4, i nodi di validazione ufficiali hanno continuato a ritirarsi, i validatori indipendenti attivi sono diminuiti a meno di 20, fallendo l'obiettivo di espansione.
SatPay, originariamente previsto per la prima metà dell'anno, è stato più volte posticipato e non ha ancora una versione pubblica; il riacquisto con ricavi promesso per il Q3 non si è concretizzato a causa delle commissioni on-chain da tempo prossime a zero e della mancanza di flusso di cassa. Gli indirizzi di riserva con grandi quantità di token si muovono frequentemente, mantenendo aperti i canali di liquidazione.
Lo staking di BTC si basa sul time lock CLTV di Bitcoin, con chiavi private detenute personalmente, il capitale non è influenzato dalla governance on-chain. Il calendario continuamente posticipato è essenzialmente un modo per coprire con nuove scadenze le promesse non mantenute, la scadenza non è più un punto di realizzazione, ma solo l'inizio di un rinvio.La sensazione di spaccatura è visibile sul mercato.
$BTC, in un solo giorno, 32.000 unità, circa 2,6 miliardi di dollari, sono confluiti negli exchange, il più grande afflusso da aprile. Ma analizzando i dati, quasi 37.000 unità sono concentrate su Binance, accompagnate da liquidazioni di posizioni long — sembra più un effetto di leva finanziaria spazzata via con i collaterali che rimangono passivamente sui conti, piuttosto che una fila di persone che mettono ordini di vendita. Dall'altra parte, 40 nuovi wallet di Wintermute hanno prelevato circa 9.458 BTC, per un valore di 770 milioni di dollari; la scelta delle balene intorno agli 80.000 è stata prelevare, non vendere.
$ETH è il più onesto. L'ETF sta andando verso la quarta settimana consecutiva di deflussi netti, giovedì ha registrato un deflusso di 110,5 milioni di dollari; l'indice di premio di Coinbase è a -0,137, il più basso da giugno, gli acquisti negli USA si stanno ritirando. La media mobile esponenziale a 100 giorni a 2.355 è sotto test, con chiusura giornaliera al di sotto, il prossimo supporto è a 2.205.
$IRYS è una rappresentazione estrema dello stesso contesto: in 24 ore è cresciuto di oltre il 570%, con liquidazioni short per circa 21 milioni di dollari, seguite da un rapido ritracciamento. Il 25 ottobre circa 77,59 milioni di token saranno sbloccati, un peso sulla testa, e a novembre ci sarà un quantitativo ancora maggiore. Circolazione limitata e concentrazione dei token, per spingere o far crollare il prezzo non servono molte ragioni.
La pausa del FOMC di ottobre è lo scenario base, ma Tom Lee avverte che: i tassi possono restare fermi, ma il bilancio potrebbe continuare a ridursi. Prima che la direzione si stabilizzi davvero, bisogna sopravvivere alla volatilità, poi si potrà scegliere da che parte stare. DOGE/USDT è attualmente in una situazione di “struttura ribassista tecnica completa, congestione di posizioni long nei derivati, frequenti trasferimenti on-chain di grandi importi ma direzione incerta”. Il prezzo si sta consolidando debolmente nell'intervallo 0,17–0,19 dollari, con un ritracciamento evidente rispetto al massimo annuale; il conflitto centrale a breve termine è che: le posizioni speculative long sono ancora pesanti, mentre manca una nuova narrativa catalizzatrice per sostenere queste posizioni.
I trasferimenti on-chain di grandi importi sono il fenomeno più evidente di recente. A fine ottobre sono stati monitorati diversi trasferimenti di DOGE per decine di milioni di dollari, inclusi trasferimenti tra indirizzi di circa 120 milioni di monete, per un valore superiore a 20 milioni di dollari, e più trasferimenti di dimensioni tra 50 e 80 milioni di monete. Questi trasferimenti avvengono principalmente tra exchange e wallet di grandi investitori, senza una direzione univoca — ci sono sia prelievi che depositi, quindi non si può semplicemente interpretare come “accumulo” o “vendita”; una valutazione più ragionevole è che i grandi investitori stanno ribilanciando o facendo market making, piuttosto che aprire posizioni unidirezionali.Franklin ha spostato 150 milioni su XRPL, $XRP è sceso sotto 1,3 dollari 🏦
Questi 150 milioni sono sgBENJI, da 48 milioni a 193 milioni di unità.
Tutto in un unico wallet: firma di otto persone, approvazione di due, con possibilità di congelare e recuperare.
Penso che vada visto separatamente: è stata scelta la blockchain, non è stato acquistato $XRP.
Il prezzo attuale di $XRP è 1,28 dollari, ieri si parlava di 1,3 persi.
Se torna sopra 1,3, la mia opinione non regge più.
Anche tu consideri l'ingresso delle istituzioni sulla blockchain come un acquisto di monete da parte delle istituzioni?
$XRP Linea non rotta da 66 giorni, oggi è stata rotta
$BTC ha perso un'altra linea: alla chiusura del 23 ottobre è sceso sotto la media mobile a 50 giorni, la prima volta da agosto, ponendo fine al record di 66 giorni consecutivi sopra la linea.
Ma questo modo di rompere è un po' controintuitivo. Non è che il prezzo è crollato, è la linea che è salita: la media mobile a 50 giorni è passata da circa 79.000$ a circa 81.800$ — i giorni deboli dell'estate sono stati esclusi, i giorni di prezzo alto di ottobre sono entrati, la linea stessa è salita sopra il prezzo. Il 5 ottobre il prezzo era ancora superiore alla linea di 7.465$, il 18 ottobre solo di 83$, il 23 è stata ufficialmente persa.
Ora circa 80.700$ (ora di Pechino 21:28), ancora circa il 10% sopra la media mobile a 200 giorni, la tendenza a medio termine non è ancora completamente rotta. Ma dall'altra parte gli ETF sono fuggiti per due giorni consecutivi: giovedì 636 milioni, venerdì altri 138 milioni, per un totale di circa 774 milioni in due giorni.
In una frase: il record della media mobile di 66 giorni è finito, ma la soglia tonda degli 80.000$ resiste ancora. Se si mantiene sopra gli 80.000$ nel weekend, la prossima settimana ci sarà qualcosa da discutere al FOMC.〈Non farti spaventare! Il calo del prezzo dell'oro è solo il mercato che si racconta storie di fantasmi〉
Recentemente, ogni volta che il prezzo dell'oro fa un ritracciamento, il mercato inizia a diffondere titoli sensazionalistici come "la fine dell'era dell'oro". Ma se analizzi con calma questo panico, scoprirai che non è altro che il solito "spaventarsi da soli" tipico dei mercati finanziari.
La cosa più ridicola è che qualcuno comincia seriamente a preoccuparsi che "la fusione nucleare produrrà oro in grandi quantità e l'oro diventerà ferro vecchio". È come leggere un romanzo di fantascienza come se fosse una notizia finanziaria! A parte il fatto che la fusione nucleare commerciale sta ancora lottando per una produzione stabile di energia, solo il costo di decine di miliardi di elettricità per produrre un'oncia d'oro basterebbe a comprare direttamente una miniera d'oro. Se un giorno uno scienziato dovesse davvero "produrre oro in serie" a un costo centinaia di migliaia di volte superiore al prezzo dell'oro, non avrebbe bisogno di un premio Nobel, ma di un test di intelligenza.
Il copione del panico di mercato è sempre lo stesso: appena i dati sull'inflazione si raffreddano un po' o la Fed fa qualche dichiarazione dura, i ribassisti usano "scoperte fisiche" come scusa per vendere. Ma qual è la verità? Non è altro che prese di profitto a breve termine e oscillazioni emotive.
Guardando i fondamentali: la corsa all'acquisto di oro da parte delle banche centrali per de-dollarizzare si è fermata? I rischi geopolitici sono scomparsi? No. Finché i governi continueranno a stampare moneta e il debito continuerà a salire, la solidità dell'oro non cambierà mai.
Prendere l'ipersensibilità emotiva a breve termine come inversione di tendenza, o preoccuparsi della fusione nucleare come alchimia, è come vedere un acquazzone pomeridiano e dichiarare l'inizio di un'era glaciale. Più il mercato si spaventa ora, più si prepara a una successiva ripresa dopo la calma, eliminando chi è troppo impaziente. $XAUT $CORE CORE questa distruzione contabile è solo un inganno per coprire la realtà.
I 69 milioni di CORE fuggiti durante l'incidente della vulnerabilità sono già finiti in portafogli esterni. L'ufficialità non ha il diritto di congelarli, né ha una soluzione per recuperarli.
Questi token sono stati ottenuti praticamente a costo zero, e ora pendono come una spada di Damocle.
Il pump serve solo a fornire liquidità gratuita a queste decine di milioni di token; appena c'è un rimbalzo, verranno immediatamente venduti per incassare, senza possibilità di sostenerli.
#CORE
$CORE
👇La piccola crescita di $LIGHT durante la Festa Nazionale, ricordo che la top 10 è passata dal 79% all'85%Non riesco a dormire, ho sfogliato un set di dati on-chain pubblicati da Santiment. Il MVRV a 365 giorni di $DOGE è sceso a 0,74.
Non è la prima volta che vedo questo numero, ma ogni volta che lo vedo, il cuore si stringe un po'. Cosa significa 0,74? Significa che in tutto l'anno passato, chiunque abbia comprato DOGE in qualsiasi giorno, in media ha una perdita latente di circa il 26%. Un anno, 365 giorni, quasi tutti sono sott'acqua trattenendo il respiro. Non c'è da meravigliarsi se nel gruppo nessuno parla, se anche i KOL che solitamente danno segnali sono silenziosi. Questa sensazione di pressione dovuta a perdite latenti diffuse non si dissolve con qualche slogan.
Ma girandomi nel letto, ho pensato ancora un po'. Santiment ha fornito una logica molto chiara: un MVRV alto significa che i profitti potrebbero essere liquidati in qualsiasi momento; mentre un MVRV così basso spesso indica che la pressione di vendita sta per esaurirsi. Se guardi i vicini, il MVRV a 365 giorni di Bitcoin ed Ethereum è tra 0,97 e 1,04, già vicino al punto di pareggio. Solo Dogecoin è ancora rannicchiato in questa "zona profonda" a 0,74.
Chi doveva tagliare le perdite, l'ha fatto quasi completamente nell'ultimo anno. Chi ancora detiene DOGE o ha un costo così basso da non volerlo nemmeno guardare, oppure è come me, che ho raccolto token intorno a 0,08 e sono pronto a resistere nel tempo. I token passano da mani fragili a mani solide, e questo processo è sempre silenzioso. La sfida ora è trasformare quel capitale in un utilizzo sostenibile invece di fare affidamento sulla prossima ondata di memecoin. Le azioni tokenizzate e altri RWAs potrebbero diventare una base più solida, soprattutto considerando la distribuzione retail esistente di Robinhood e l'infrastruttura finanziaria. Con l'avvicinarsi della call sugli utili del 27 ottobre, sto osservando segnali che Robinhood possa convertire la sua enorme base di utenti in una reale domanda onchain.$BTC E se il prossimo calo del Nasdaq colpisse Bitcoin
più duramente?
Una forte svendita del Nasdaq potrebbe mettere sotto pressione Bitcoin, ma la vera prova è se la domanda di crypto può assorbire la debolezza più ampia del mercato.
I dati storici citati nell'analisi mostrano
B $BTC
è sceso di almeno l'1,9% nei 7 giorni successivi nel 76% dei casi dopo cali del Nasdaq del 2,5% o più dal 2021.
Questo segnala un rischio, non una certezza. Se il Nasdaq dovesse vendere di nuovo, ciò che conta di più per * $BTC è la pressione macro o la domanda di crypto?$BTC #BTCETFFlowSwings $ETH $BTC $SOL In questo rimbalzo di stasera, dopo aver spazzato il book, non ho alcuna intenzione di inseguire il rialzo. Non è una questione soggettiva di non voler andare long, ma il volume ha rivelato la reale situazione del mercato, rendendo difficile credere che si tratti di un'inversione di tendenza.
$BTC prezzo attuale 80722, il MACD giornaliero mantiene la configurazione a crossover ribassista, il mercato continua a essere sotto pressione sotto le medie mobili MA7 e MA25. La cosa più importante è che il volume di questo rimbalzo è solo lo 0,37 volte la media a 7 giorni. In parole semplici, anche se online si grida ovunque che il mercato sta per decollare, non ci sono nuovi fondi che entrano per sostenere il rialzo.
L'umore del mercato è molto diviso: l'indice paura/avidità ha raggiunto il massimo degli ultimi tre mesi a 46, gli investitori retail iniziano a provare FOMO e a inseguire i prezzi; ma i capitali intelligenti, al livello chiave di 78000, hanno una quota di short del 61,8%. Le istituzioni approfittano dell'ottimismo temporaneo generato dalla stabilizzazione dei retail per prendere profitto e uscire, una strategia ben nota.
La situazione di $ETH richiede ancora più attenzione, prezzo attuale 2369, calo cumulativo del 20 giorni superiore all'11%, la supertrend rimane al ribasso. Guardando i dati di liquidazione nelle ultime 24 ore: 74,09 milioni di dollari in liquidazioni long su ETH, solo 9,02 milioni in short, i long hanno già subito una forte pulizia. Il piccolo rimbalzo di stasera sembra più una pausa per i long intrappolati che un ingresso di nuovi fondi a supporto.
I dati di liquidazione di Coinglass mostrano chiaramente: sopra i 2425 ci sono 1,141 miliardi di dollari in liquidazioni short, sotto i 2199 ci sono 612 milioni di dollari in liquidazioni long. Il prezzo attuale di 2369 è ancora distante dalla zona di liquidazione superiore. $BMT oggi è stato acceso dai fondi coreani: Upbit ha annunciato alle 10:35 ora di Pechino il lancio della coppia di trading in won coreani, l'apertura è stata alle 11, prima dell'annuncio su Binance spot era intorno a 0,0226, nell'ora delle 11 è salito direttamente a 0,0514, con un massimo aumento del 128%.
Nelle due ore successive all'annuncio, il volume di scambi su Binance è stato rispettivamente di 8,51 milioni e 10,79 milioni di dollari, mentre normalmente in un'ora si aggira intorno a due o trecentomila.
Il prezzo di apertura sul mercato won di Upbit è stato di 57,7 won, dopo 11 minuti è salito a 98,1 won, a quel punto era circa il 49% più alto rispetto a Binance, ma nel pomeriggio questo premio si è praticamente annullato.
Un altro contesto è che Bubblemaps qualche giorno fa ha pubblicato un post smascherando il portafoglio del trader Kimchi che ha speculato su $TRUMP, dicendo che in realtà ha guadagnato solo circa 6 milioni di dollari e non i leggendari 40 milioni, quindi l'interesse era già alto.
Ora su Binance è intorno a 0,0392, nelle 24h è ancora cresciuto del 62%, ma si è già ritirato del 24% dal massimo, nel pomeriggio è sceso fino a 0,0329.
La mia opinione è che il mercato delle quotazioni in borsa arriva e se ne va velocemente, se si rompe la soglia di 0,033, non credo che chi compra a quel punto riuscirà a reggere. Il prestito per comprare chip ha un interesse dell'8%—9%, questa volta Musk è finito nella stanza del recupero crediti, non nell'auditorium per il discorso. SPCX parla di un finanziamento da 40 miliardi di dollari, tramite SPV acquista chip Nvidia per sostenere l'AI, Goldman Sachs, Apollo, Pimco riconoscono solo il rendimento: debito subordinato all'8%—9%, con un colpo di AI vogliono ancora rinegoziare. Che concetto sono 40 miliardi? All'8,5% sono 3,4 miliardi di interessi all'anno, la suddivisione è a parte ed è abbastanza spaventosa. Riconosco l'influenza di Musk: la storia dello spazio e dell'AI vale una valutazione sorprendente, la tecnologia e il business sono attivi, ma quando si rientra? Quel trucco fuori bilancio — debito non in bilancio, solo per mantenere il rating, la sveglia suona nel corridoio. Lui deve comunque accettare l'8%—9%, come può il capitale AI essere così ottimista senza cervello. Sono scettico su SPCX: lui vende una storia di dieci anni dopo, i creditori vogliono gli interessi puntuali ogni anno.Prima dello scoppio della bolla di Internet nel 2000, è successo più di una volta:
Il Nasdaq 100 stava salendo, ma lo S&P stava scendendo. Precisamente tra agosto e settembre 1999, e a febbraio 2000.
Probabilmente erano le azioni leader della tecnologia Internet a drenare liquidità dal mercato azionario statunitense.
L'ultima volta che si è verificato un fenomeno simile è stato a dicembre 2024, e tra febbraio e maggio 2025 il mercato azionario USA ha effettivamente subito una correzione. Anche se potrebbe essere una coincidenza, dato che in quel periodo Trump stava imponendo dazi.
Tuttavia, dal 2025 fino ad oggi non si è più vista una combinazione mensile simile. Le curve mensili di NDX e SPX sono altamente sincronizzate.
Al contrario, a luglio 2026, il Nasdaq 100 ha corretto mentre lo S&P è salito.
Fratello Feng ha analizzato più volte che il mercato sta deliberatamente evitando una ripetizione storica.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ La domanda sulla domanda di archiviazione AI in continua crescita, il prossimo rapporto trimestrale di SK Hynix, ciò che vale davvero la pena di osservare non è solo la velocità di crescita dei ricavi, ma se la memoria ad alta larghezza di banda può continuare a migliorare la struttura dei profitti.
Il valore di HBM risiede nelle barriere tecnologiche e nel premium del prodotto. Ma con i concorrenti che accelerano l'inseguimento, il mercato deve rivalutare: quanto è sostenibile l'attuale elevato margine di profitto?
Ritengo che ci siano tre punti chiave nel rapporto: primo, il contributo del portafoglio prodotti HBM al margine lordo complessivo; secondo, la certificazione clienti, il progresso della produzione di massa e la visibilità degli ordini di HBM4; terzo, se i business tradizionali DRAM e NAND possono migliorare simultaneamente la redditività.
È particolarmente importante distinguere due concetti: la leadership tecnologica di HBM4 non significa un aumento immediato dei profitti nel trimestre. Dal momento della certificazione alla consegna su larga scala c'è un intervallo di tempo, e l'espansione della capacità comporta anche spese in conto capitale e pressioni sulla resa.
Pertanto, anche se il rapporto è forte, se le indicazioni della direzione sui margini o sulla crescita degli ordini futuri non soddisfano le aspettative, il prezzo delle azioni potrebbe comunque subire pressioni.
La vera domanda che questo rapporto deve rispondere è: il vantaggio competitivo di SK Hynix può tradursi in una capacità di profitto sostenibile?
Sei più ottimista sul premio a lungo termine portato da HBM4 o preoccupato per il calo dei margini dopo l'espansione del settore?#中东原油供应风险再起，油价持续走强 。Qual è l'impatto sull'economia macro?
Il rischio di interruzione della fornitura di petrolio greggio dal Medio Oriente è nuovamente in aumento e i prezzi del petrolio continuano a salire, esercitando una triplice pressione sull'economia macro attraverso la catena "inflazione—tassi di interesse—crescita".
In primo luogo, la pressione inflazionistica importata è aumentata significativamente. L'aumento dei prezzi del petrolio spinge direttamente verso l'alto i costi dei prodotti petroliferi raffinati e dei trasporti, penetrando gradualmente nell'inflazione core. A settembre, l'IPC degli Stati Uniti è salito del 3,7% su base annua, con i prezzi dell'energia in aumento del 20,4% su base annua; solo la voce benzina ha contribuito a più della metà dell'aumento mensile dell'IPC. L'OCSE prevede che l'inflazione nei paesi del G20 nel 2026 sarà superiore di 1,2 punti percentuali rispetto alle precedenti stime a causa dello shock energetico.
In secondo luogo, lo spazio per una politica monetaria accomodante da parte delle banche centrali si è notevolmente ridotto. La ripresa dell'inflazione ha interrotto il ritmo dei tagli dei tassi, le aspettative di aumento dei tassi da parte della Federal Reserve sono tornate a salire, i rendimenti dei titoli di stato a lungo termine sono aumentati di conseguenza e i costi di finanziamento globali rimangono elevati. Ciò è particolarmente sfavorevole per le economie ad alto indebitamento e per i mercati emergenti che dipendono dal finanziamento esterno.
Infine, la dinamica della crescita è stata frenata. I costi energetici erodono i profitti delle imprese e il reddito reale delle famiglie; sia la Banca Mondiale che le Nazioni Unite hanno rivisto al ribasso le previsioni di crescita globale per il 2026. Attenzione: se l'interruzione nello Stretto di Hormuz dovesse persistere, il rischio di stagflazione aumenterebbe significativamente.先把结论放前面：今年 4 月到 10 月，我一个账户的合约单一共 165 笔，全部平仓，总盈亏 -219.85 USDT，胜率 32.7%，盈利因子 0.74。没有一笔是“差一点就赚了”，账本上每个数字都是真金白银换的。 拆开看，这本账教会我三件事： 一、胜率低不可怕，没有盈利因子才可怕。 32.7% 的胜率意味着三笔里只赢一笔多一点。胜率低还能活，前提是赢的时候赚得比亏的时候多。我的盈利因子只有 0.74——每赚 1 块钱，背后先亏掉 1.35 块。这说明我的问题不在方向，在结构：止盈太手软，止损太心软，赢的单子拿不住，亏的单子舍不得砍。 二、亏损不是均匀分布的，是扎堆来的。 回头翻记录，亏得最狠的阶段，都是同一个模式：刚止损完不服气，马上反手再进；方向走反了不认，加仓摊平。一笔计划内的亏损最多伤皮毛，一串情绪化的连亏才伤筋动骨。165 笔里真正让我疼的，其实就那么十几笔连环单。 三、活下来靠的不是技术，是笔数还不够大就停了手。 这 165 笔之后我给自己换了打法：每一笔先写好入场、止损、止盈再下单；模拟盘先跑样本，胜率和盈利因子没验证过关，不放大仓位。现在在星球这边连载的，就是这套BTC80.000 dollari: "facciata" e "sostanza"
BTC attualmente quota circa 80.800 dollari, in calo di circa l'1% nelle ultime 24 ore; il mercato sembra tenere a stento, ma non ha ceduto. La soglia degli 80.000 dollari è oggi al centro dell'attenzione sia dei compratori che dei venditori.
Interessante notare che sotto la superficie ci sono due narrazioni completamente diverse. I dati on-chain indicano che le balene stanno accumulando, con il market maker Wintermute che ha trasferito quasi 770 milioni di dollari in BTC verso nuovi wallet, segno che i grandi investitori stanno approfittando del ritracciamento per accumulare. Dall'altra parte, però, i fondi ETF stanno ritirandosi, con il costo medio delle istituzioni bloccato intorno a 84.000 dollari, causando una perdita latente complessiva; ogni volta che il prezzo rimbalza verso quel livello, qualcuno cerca di uscire dalla posizione.
Il mio punto di vista personale: gli 80k sono più una "copertura" per salvare la facciata, ma la sostanza non è solida. Gli acquisti sono di tipo difensivo, e la pressione di vendita sopra gli 81.000 è sufficiente a indebolire il mercato. Il vero rischio non è negli 80k in sé, ma nella Federal Reserve — probabilmente non interverrà a ottobre, ma le aspettative di un rialzo a dicembre restano, mentre il prezzo del petrolio alimenta le tensioni geopolitiche. Nel breve termine non inseguo i rimbalzi, mi concentro su se gli 80.000 dollari riusciranno a essere riconquistati con volumi. Se si mantiene solo a stento, c'è spazio per scendere a 79.000 o addirittura sotto i 78.000. L'accumulo delle balene è un segnale di lungo termine, non un segnale per un bottom di breve termine. $BTC $ETH $XAUT La festa del TVL delle blockchain pubbliche, chi sta davvero pagando i detentori di token?
Nel settore delle blockchain pubbliche, molti tendono a confondere "attività dell'ecosistema" con "valore del token". Ma se si scava sotto la superficie dei dati, anche se la catena è molto attiva, senza un meccanismo di ricompensa rigido, i detentori di token non ricevono nulla.
Prendiamo ad esempio questi tre progetti popolari:
L'attività on-chain di $SOL è indiscutibile, il volume di scambi DEX è addirittura più volte quello di Ethereum, e il canale ETF è già aperto. Ma la sua cattura di valore si basa principalmente sulla distruzione del gas e sulla necessità di staking; la quantità distrutta giornalmente è molto piccola (circa 650 token) e c'è un'inflazione che diluisce. Acquistandolo, compri un grande Beta dell'ecosistema, non una distribuzione di profitti del protocollo.
$NEAR ha una forte narrativa AI e di astrazione della catena, il protocollo Intents ha portato a miliardi di transazioni cross-chain reali. Ma guardando con rigore, il reddito netto trattenuto dal protocollo è di circa 2 milioni di dollari, con un'inflazione annua del 2,5%, e l'emissione mensile aggiuntiva è ancora di gran lunga superiore al riacquisto; il ciclo deflazionistico non si è ancora formato.
$INJ ha seguito un'altra strada, la scala dell'ecosistema non è grande come le prime due, ma il meccanismo di riacquisto e distruzione della comunità funziona, con un acquisto forzato dei profitti. Il difetto è che il reddito annuo del protocollo è troppo basso in valore assoluto; l'attuale quantità distrutta può solo essere considerata "buona volontà", non ha ancora formato un acquisto schiacciante.
Conclusione:
Nel valutare una blockchain pubblica, non guardare solo il TVL sulla carta. SOL* si basa su grandi capitali che valutano il premio dell'ecosistema, NEAR scommette sull'implementazione tecnologica e sul punto di svolta deflazionistico, INJ vince per il meccanismo diretto. Non esiste un assoluto bene o male, solo la logica per cui sei più disposto a pagare. $SNDK SanDisk è sceso da 1908 a 1238, un calo del 35%, e vedo ancora gente che urla di comprare al minimo, davvero senza paura.
Dai un'occhiata ai bilanci di SanDisk, l'ultimo trimestre ha registrato un fatturato di 8,97 miliardi, in crescita del 51% rispetto al trimestre precedente, a prima vista sembra impressionante. Ma c'è un dettaglio: circa due terzi di questa crescita derivano dall'aumento dei prezzi del NAND.
Cavolo, questo è proprio il punto che mi preoccupa di più. Chi ha esperienza con i cicli di memoria sa quanto i produttori guadagnano quando c'è scarsità e quanto soffrono quando i prezzi crollano. Ora il mercato sta ancora valutando SanDisk basandosi sui profitti del periodo più florido, e io penso che sia un po' rischioso.
Ultimamente anche tutto il settore AI ha iniziato a mostrare segnali di difficoltà, Micron sta scendendo insieme, e persino SpaceX deve considerare un finanziamento di 40 miliardi di dollari per comprare chip. Tutti stanno investendo pesantemente nell'AI, ma quando torneranno questi soldi?
Il 29 ottobre SanDisk pubblicherà un altro bilancio. Se i risultati saranno buoni ma il prezzo delle azioni continuerà a scendere, sarà ancora più interessante. Dopotutto, le aspettative del mercato erano già esageratamente alte.
Sul grafico giornaliero, la MA5 è a 1316, la MA20 a 1458, e il prezzo delle azioni non riesce nemmeno a raggiungere la media mobile a 5 giorni. 1216 è il minimo precedente, penso che lo testerà ancora. Aspetterò un rimbalzo tra 1300 e 1325 per considerare un ingresso, con stop loss a 1360, prima guardo 1216, se si rompe guardo 1150.
Naturalmente, se il bilancio farà salire il prezzo sopra 1360, mi ritirerò. Comunque, guardando SanDisk ora, ho la sensazione che i bei tempi degli aumenti dei prezzi della memoria non siano ancora finiti, mentre il prezzo delle azioni sembra già pronto a uscire di scena. #财报观察员：财报季回顾与展望 L'ancora centrale dell'attuale mercato rimane la politica della Federal Reserve; i futures sui tassi CME indicano una probabilità elevata che i tassi rimangano invariati a ottobre. Il mercato attende le indicazioni successive dalla riunione del FOMC. La volatilità dei rendimenti dei titoli di stato USA e del dollaro continua a comprimere gli asset crittografici, con un atteggiamento complessivamente prudente. Le criptovalute principali non hanno ancora le condizioni per un trend unilaterale di grande portata.
$BTC oscilla intorno a 80.900; ieri sera si è verificato il più grande trasferimento di UTXO di grandi dimensioni dal 2026, con oltre 230.000 BTC per un valore superiore a 21 miliardi di dollari. Tuttavia, i dati on-chain mostrano che la maggior parte di questi fondi è semplicemente un cambio di indirizzi tra grandi whale, senza un significativo afflusso agli exchange, quindi non si tratta di un segnale di vendita concentrata, ma piuttosto di un ribilanciamento da parte di grandi investitori. Il supporto a breve termine è a 80.000, la resistenza a 83.000; attualmente il mercato è in fase di consolidamento in attesa di una direzione.
$ETH segue il movimento di BTC; i flussi di capitale verso gli ETF spot sono deboli, mentre un piccolo ETF ETH ha annunciato la liquidazione, riflettendo una crescente divergenza nel settore Ethereum. Sul fronte positivo, Fidelity e BlackRock continuano a promuovere prodotti ETP di ETH staking, una narrazione a lungo termine che difficilmente guiderà un trend indipendente nel breve periodo. Il prezzo attuale è intorno a 2.370, con una resistenza a breve termine a 2.440; l'andamento dipende fortemente dal sentiment generale del mercato.
In generale, le criptovalute principali oscillano in attesa di sviluppi macroeconomici, mentre le opportunità strutturali si concentrano su progetti di privacy con catalizzatori chiari. Non si consiglia di investire pesantemente in scommesse unilaterali; è preferibile attendere conferme di volumi ai livelli chiave di resistenza prima di procedere.#WillFedPauseInOctober