Orbit Post Sitemap
„Datová propast“ orákulí: Kdo dostává dotace a kdo inkasuje skutečné peníze?
Orákula jsou komunikačními stanicemi v on-chain světě. Ale způsob, jakým různé projekty zachycují hodnotu, určuje, zda jsou „skleníkovými květinami“ závislými na konkrétním segmentu, nebo „nezávislými pronajímateli“ překonávajícími cykly.
Porovnání těchto tří cílů:
$PYTH: Dominují data z RWA perpetuals a predikčních trhů, ARR dosahuje 11,5 milionu USD. Jeho příjmová struktura je však zaměřena na specifické finanční scénáře, takže pokud klesne aktivita v derivátových obchodech a sníží se volání dat, příjmy čelí tlaku na korekci.
$API3: Hlavní důraz na vrácení OEV, DAO schválila návrh využít část příjmů na zpětný odkup na sekundárním trhu. Problémem je, že absolutní velikost OEV je zatím malá a silně závislá na několika půjčovacích protokolech. Bez nových DAppů je příjem náchylný na výkyvy v rámci jednoho ekosystému.
$LINK: Všestranná platforma. Od RWA aktiv přes cross-chain až po integraci tradičních gigantů jako Swift, pokrývá základní potřeby celého odvětví. Díky široké integraci dokáže odolat propadu v jednotlivých segmentech. Je však třeba objektivně uznat, že rozsah zachycení tokenu vzhledem k obrovskému objemu obchodů stále čeká na plné rozvinutí.
Úvaha🤔:
Projekty vázané na jediný ekosystém jsou v medvědím trhu náchylné k vysušení likvidity; zatímco všestranné platformy mají širokou poptávku, ale je třeba sledovat hloubku přenosu hodnoty tokenu. Skutečně pevný příkop vychází z nezbytnosti v celém odvětví a musí existovat tvrdý mechanismus, který přemění objem obchodů na skutečný nákupní tlak. $ETH ETF odtok 88,58 milionu, ale Fidelity nakupuje, BlackRock prodává, tomu se říká rotace, ne ústup
27. října čistý odtok z ETH spot ETF činil 88,58 milionu USD, BlackRock ETHA zaznamenal denní odtok 104,7 milionu, což je největší denní odtok v historii fondu; ale Fidelity FETH téhož dne zaznamenal čistý příliv 16,13 milionu, byl to jediný produkt s pozitivním přílivem toho dne.
Většina lidí vidí slova „čistý odtok“ a usoudí, že instituce utíkají. Ale klienti BlackRock a klienti Fidelity nejsou nikdy ta samá skupina peněz. ETHA má velký objem a rychlé pohyby, je blíže k makro alokačním oknům; FETH má malý objem a vysokou přilnavost, je blíže dlouhodobým držitelům. Jeden velký hráč odchází, jiný střední vstupuje, čistý objem je záporný, ale struktura není jednostranná.
Skutečně je třeba sledovat ne „kolik odtéká“, ale kdo přebírá po odtoku a za jakou cenu. Pokud příliv na straně Fidelity pokračuje a odtok ETHA se zmenšuje, ETH kolem 2 300 $ vytvoří rotující dno, ne krachové dno. Naopak, pokud i FETH začne odtékat, pak teprve nastává celkový ústup.Zítra ráno vyjde finanční zpráva SK Hynix, podívejme se předem na tři kryptoměny ze sektoru úložišť
$SNDK 1240, SanDisk vyrábí NAND, ne HBM 💾
AI servery potřebují velké flash úložiště, poptávka po NAND a podnikových SSD roste. Ale pozor, SanDisk vyrábí NAND, což není stejný segment jako HBM od Hynixu. Pokud zítra data Hynixu o HBM4 překonají očekávání, celý sektor úložišť se povzbudí, SanDisk poroste, ale s menší volatilitou; pokud ne, také klesne.
$xMU 896, Micron čeká na objednávky od Hynixu 🧠
Micron vyrábí DRAM, HBM je jeho rostoucí segment, 896 je přímo navázáno na spotový cyklus. Zítra Hynix zveřejní objem dodávek HBM4 a zákaznické objednávky za Q3, Micron jako konkurent se bude porovnávat s Hynixem. Překročení očekávání znamená silnou poptávku po HBM, což prospěje i Micronu; neuspokojivé výsledky znamenají ochlazení celého sektoru HBM.
$SLX 0.0524, pronájem aktiv nesouvisí přímo s finanční zprávou 🏭
Solstice rozděluje dlouhodobá práva na waferové továrny na podíly na blockchainu a vybírá nájemné čtvrtletně, nájemní smlouvy jsou fixní a nesledují spotové ceny. Finanční zpráva Hynixu zítra nemá přímý vliv na peněžní tok SLX. Patří do segmentu RWA, jde o stabilní příjmy, ne o objednávky HBM4.
Tento text je pouze analýzou trhu, není investičním doporučením.
#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？ SHAZ má dvě po sobě jdoucí růstové svíčky——token xSHAZ na burze OKX je na 25,02, +7,52 %, za 24 hodin vystoupal z 21,87 až na 26,06, všechny klouzavé průměry jsou překonány, obrat 2,44 % je mezi tokeny považován za aktivní; akcie na americkém trhu jsou v obchodování, včera zavřely na 23,5, dnes ráno přímo +5,9 % na 24,92, dva dny v řadě růst.
Co je hnacím motorem? AI sektor je teď opravdu žhavý——Anthropic podal IPO, což celý segment rozproudilo, Nvidia vzrostla o +2,39 %, kapitál doplňuje pozice v AI akciích, které ještě nevyrostly; SharonAI je holding AI infrastruktury, tržní kapitalizace je jen 8-9 miliard, má větší pružnost než giganti, a blíží se okno výsledků za Q2, trh předběžně spekuluje.
Můj odhad: jde o typickou pružnost malých tržních kapitalizací v rámci sektorového růstu——růst akcií o +5,9 % je u AI gigantů spíše mírný, u firmy s kapitalizací 8 miliard je to prostor pro dvouciferný růst; token na OKX je na 25,02, mírně nad akciemi na 24,89, rozdíl v ceně je malý, směr je stejný.
Sledujte signály: jestli 26,06 (24h maximum) dokáže prorazit s objemem; pokud akcie udrží během dne 24,92, pravděpodobnost pokračování růstu je vysoká; nejdůležitější je den výsledků za Q2——to bude rozhraní mezi katalyzátorem růstu a korekcí.
#SHAZ #SharonAI #americké_tokeny
Není to investiční doporučení, DYOR#美伊讨论霍尔木兹开放方案，油价回落
#霍尔木兹„smír“ je jen kouřová clona?
Katar předložil „pětidenní vzájemný ústupkový plán“, trh okamžitě začal obchodovat s očekáváním obnovení plavby, cena ropy Brent klesla z vrcholu na přibližně 110 dolarů, WTI klesla pod 101 dolarů.
Ale to je jen „titulek určující cenu“: Írán oficiálně okamžitě popřel existenci plánu, sedm klíčových podmínek zůstává neústupných — musí nejprve USA zrušit blokádu, zmrazit aktiva a zrušit všechny sankce, teprve pak bude možné diskutovat o plavbě, zásadní neshoda ohledně pořadí provedení nemá žádný skutečný pokrok.
Ještě varovnější je, že současně s diplomatickými úniky jsou americké ozbrojené síly připraveny k útoku na Írán během 96 hodin, pravděpodobné okno pro akci je po polovině listopadových voleb; Húsejové znovu zaútočili na východní a západní ropovod Saúdské Arábie — jediný záložní ropovod mimo Hormuz, pokud by čerpací stanice přestala fungovat, globální zásoba ropy by byla zcela vyčerpána.
Současné válečné riziko pojištění již vystoupalo na 10 % hodnoty lodě, náklady na dopravu jsou vysoké, skutečné riziko dodávek se vůbec nezmenšilo, pokles cen ropy je jen krátkodobým uvolněním očekávání.
Makroekonomický přenosový řetězec je již pevně zajištěn: vysoké ceny ropy zvyšují inflaci → očekávání snížení sazeb Fedem se stále snižují → chybí příliv kapitálu do rizikových aktiv. BTC se na hranici 80 000 opakovaně přetahuje, není to geostrategický emoční výkyv, ale je pevně svázán tvrdou logikou „cena ropy - inflace - úrokové sazby“.
Pokud FOMC tento týden znovu zmíní riziko energetické inflace, tlak na riziková aktiva se jen zvýší. Neberte zprávy o jednání jako signál smíru, trumfy geopolitické hry nikdy neleží u jednacího stolu. $BTC $BZ Proč se po zveřejnění výsledků $TSLA pozornost přesunula z dodávek na peněžní tok a realizaci autonomního řízení? Vyšší dlouhodobé ocenění zvyšují příběhy Robotaxi a AI mimo automobilový byznys, ale výzkum a vývoj, snižování cen a rozšiřování výroby ovlivní marže. Změny úrokových sazeb před FOMC také ovlivňují ocenění růstových akcií. Pokud se softwarové příjmy, zisk z dodávek a volný peněžní tok zlepší synchronně, optimistická logika je pevnější; pokud se vize vyvíjí pomalu a hrubá marže automobilů je pod tlakem, budu opatrnější. BTC se aktuálně obchoduje přibližně mezi 79 600 a 80 000 USD, přičemž se na hranici 80 000 USD opakovaně přetahuje. Cena je pod 50denním SMA kolem 81 866 USD a také pod 23,6% Fibonacciho retracementem na 80 370 USD. FxPro uvádí, že průlom pod 50denní klouzavý průměr a neschopnost přeměnit odporové zóny z května a září na podporu naznačují, že sestupný trend může pokračovat. Na spodní straně je oblast 79 400 až 79 600 USD, kde se při každém dotyku objevují nákupy, zatímco hlavní odpor je v rozmezí 80 500 až 80 800 USD. Zprávy jsou rozpolcené ve třech směrech. Mezi 22. a 23. říjnem došlo k odlivu přes 770 milionů USD z amerických spotových bitcoinových ETF, přičemž ve čtvrtek byl jednorázový odliv 636 milionů USD, což je nejvíce od června; Strategy přerušila nákupy pět týdnů v řadě, minulý týden použila 204,9 milionu USD na zpětný odkup prioritních akcií místo nákupů. Wintermute však jasně uvedl, že není medvědí, pouze zůstává opatrný před zveřejněním FOMC a PCE a před tím, než BTC překoná 82 500 USD. Pravděpodobnost, že Fed ve středu ponechá sazby beze změny, je asi 90 %, ale pravděpodobnost zvýšení sazeb v prosinci vzrostla na 68 %, přičemž skutečným rizikem je jestřábí pauza. 76 000 USD je institucionálně uznávaná další významná podpora, která je důležitější než psychologická hranice 80 000 USD. $BTC $ETH $SOL Po přečtení této sady dat o longech a shortech mám jen jeden pocit: poměr longů a shortů u BTC klesl na 0,77, zatímco retailoví investoři šplhají přes 2,3; u ETH je to ještě extrémnější, poměr longů a shortů je 0,67 a retailoví investoři dosahují 3,4. Na jedné straně se zoufale nakupuje, na druhé se pomalu stahuje, obě strany si jdou proti sobě, to není směr, to je sázka. Nemluvě o krátkodobých aktivních obchodech, kde prodejní příkazy převládají u několika coinů, a každý retailový nákup přesně odpovídá prodejnímu příkazu od velkých hráčů.
U ZEC je to přesně naopak, poměr longů a shortů je 0,85, velcí investoři jsou spíše long, retail spíše short, a když k tomu přidáme, že nejvíce navyšuje pozice a drží cenu pevně, není to žádná předstíraná síla. Ale jeho velikost je daná, čím nezávislejší coin, tím méně lidí ho při korekci kupuje, obdivovat ho lze, ale sledovat ne.
SOL je ten nejklidnější, pozice se navyšují, ale krátkodobě už se uvolnily, lidé se stále pohybují kolem klíčové úrovně, když není směr, není třeba ho násilně hledat, dokud se nerozhodne o vítězi na této úrovni, nebudu do toho zasahovat.
Dál se budu dívat na dvě věci: dnešní spotřebitelskou důvěru a čtvrteční ranní rozhodnutí o úrokových sazbách. Pozice jsou stále nashromážděné, pákový efekt nesnížený, pokud data spadnou stejným směrem, první, kdo to pocítí, bude retail, který je nejvíce stlačený u ETH. Retailový poměr 3,4 je extrém, buď mají retailoví investoři pravdu, nebo je to nahromaděné palivo, já sázím na to druhé. Je tu ještě jedna vrstva: tato data jsou krátkodobá, nálada se mění rychle, používám je jen k určení dnešní taktiky, ne směru, ten musí říct kombinace pozic a dat.
Moje taktika: před zveřejněním dat se neangažuji, odraz bez objemu považuji za falešný, počkám, až se velcí hráči začnou uvolňovat, pak budu sledovat 👀.IBM, Oracle a Intel společně protestují proti OKX/ICE ohledně tokenizace akcií, počet protestujících vydavatelů už dosáhl 26. Naopak si myslím, že to uspěje – nikdo nebude blokovat něco, co nepředstavuje hrozbu.
SNDK perpetual je nyní na 1258,7, za 24 hodin vzrostl o 1,7 %; americké akcie včera večer uzavřely na 1255,58, vzrostly o 1,42 %, obě ceny jsou velmi blízko, rozdíl je méně než 0,3 %. Nadšení pro čipy stále trvá, SK Hynix vzrostl o 5 %, Morgan Stanley říká, že korekce akcií čipů se blíží ke konci.
Tento byznys se točí kolem vydavatelů a makléřů, takže společný dopis je naprosto normální. Já tyto tokeny používám jako nástroj pro noční obchodování, když americké trhy zavřou, stále mohu sledovat trh. Pro drobného investora je starost o velké banky zbytečná, ale ten cenový rozdíl opravdu sleduji.
#本周将公布10月FOMC利率决议 U těchto celých čísel kolem 100 jsem už prodělal: minule jsem je překročil a šel za tím, ale byl to falešný pád, musel jsem se dvakrát vracet, než jsem se dostal pryč. Takže když SOL dnes znovu zkouší 100, moje první reakce není nakupovat na dně, ale počkat na uzavření.
Nejnižší hodnota během dne byla 99,11, podle OKX 99,17, teď se zase vyšplhal zpět k přibližně 100,7 a tam se drží. Finanční poplatek je 0,0066 % na první úrovni, neutrální; otevřený objem kontraktů je 324 milionů USD, páka se nezměnila ani nezvýšila. BTC je na tom stejně, minimum bylo 79 455, teď je 80 259, linie 80 000 se překračuje tam a zpět.
Fed má tyto dva dny zasedání, před rozhodnutím nechci na těchto celých číslech sázet na směr. Jestli 100 prolomí nebo ne, počkám na uzavření a podle toho změním názor.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Trh má nyní velmi přehnaná očekávání ohledně výsledků SK Hynix za třetí čtvrtletí:
Tržby přibližně 98,2 bilionu korejských wonů
Provozní zisk přibližně 77 bilionů korejských wonů
Provozní marže téměř 78 %
To znamená, že všichni očekávají historicky významnou finanční zprávu.
Proč si myslím, že výsledky budou ještě lepší?
První a nejpřímější důvod:
Růst cen pamětí.
Trh odhaduje, že průměrná prodejní cena DRAM v Q3 vzrostla meziročně o 21 %–22 %.
SK Hynix je jedním z hlavních hráčů v oblasti HBM a vysoce výkonných DRAM, takže takový nárůst cen má obrovský dopad na ziskovost.
Druhý důvod je, že několik konkurentů už zveřejnilo své výsledky předem.
Micron na konci září opět překvapil, poptávka po AI, HBM a serverových pamětech je stále velmi silná.
Samsung také předběžně oznámil zisk za Q3 mírně nad očekáváním trhu, a hlavní logika je:
AI kupuje výpočetní výkon → kupuje GPU → GPU potřebuje HBM → běžné DRAM jsou tlačeny na stranu → ceny pamětí dál rostou.
SK Hynix je přesně na nejvýnosnějším místě v tomto řetězci.
Proč si ale netroufám vsadit na „velké překvapení“?
Protože existuje riziko:
HBM4.
Trh původně očekával vysoký objem HBM4, ale nyní se objevily zprávy, že tempo a ladění sériové výroby NVIDIA Rubin znamená, že dodávky HBM4 od SK Hynix v Q3 nemusí být tak rychlé, jak se dříve předpokládalo.
Navíc trh už má očekávání nastavená velmi vysoko.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
SK海力士: $6.25 je přesně otázka „překonání konsensu“
Při přepočtu 1 ADS = 0,1 akcie, 1 330 KRW/USD, daňová sazba 24 %: $6.25/ADS odpovídá provoznímu zisku přibližně 78,7 bilionu KRW, což je o 1,7 bilionu (2,3 %) více než konsensus FnGuide 76,96 bilionu; každý 1 bilion KRW provozního zisku ≈ $0,078 na akcii.
Prodejci jsou na této cenové úrovni rozděleni na polovinu: Citibank 81,3, Meritz 80,1, SK Securities 79,0, JPMorgan 78,0 jsou nad prahem, DS Investment Securities 70,1 je pod prahem. Zítra ráno kromě čísel může návrh na dodatečné rozdělení zisku ve výši 50–60 bilionů KRW (včetně historicky prvního mimořádného dividendového výplaty asi 16 bilionů) ovlivnit cenu akcií více než EPS; tato společnost po rekordním Q2 naopak klesla o 9 %, od červnového maxima již klesla o 54 %.
Dále je třeba poznamenat: SKHY tento ADR má aktuálně přibližně 41% prémii vůči korejským akciím ($142,62 odpovídá 134 100 KRW ≈ $101). $6.25 je základní hodnota podle fundamentů, bez ohledu na prémii, ale držení ADS znamená nést další riziko konvergence prémie.Spočítejme to, nominální pozice 1 830 100 USD děleno 3 odpovídá maržové úrovni přibližně 610 000 USD. Core Trader 67 právě otevřel krátkou pozici na BTC s pákou 3x, pozice 22,79055 BTC, nejdříve se podívám na rizikové expozice, nebudu spěchat s potvrzením směru.
① Nominální hodnota je přibližně 1 830 100 USD. To je rozsah působení cenových výkyvů, nelze to považovat za skutečně vložený kapitál.
② Hrubá vzdálenost likvidace odpovídající 3násobné páce je přibližně 33 %. Toto je pouze odhad podle 1÷páka, nezahrnuje faktory jako udržovací marži, není to skutečná likvidační hranice.
③ Referenční cena je 80 300 USD. Není to stejné jako potvrzená průměrná cena pozice, nelze podle ní přesně vypočítat bezpečnostní polštář této krátké pozice.
Můj názor je, že páka této pozice není agresivní, ale velká částka neznamená přesnější medvědí názor. Dále chci sledovat, zda bude pokračovat v navyšování pozice a jak se bude měnit průměrná cena, jedno otevření krátké pozice nestačí k závěru o směru.$UNITREE Po odeznění zájmu, na čem UNITREE stojí, aby udržel svou hodnotu?
Fyzikální konference úspěšně skončila, očekávané technologické směry a produktové plány byly představeny, ale po ruchu se postoj kapitálu stal opatrnějším. Tento „medvědí“ pohled nepopírá dlouhodobou hodnotu, ale jasně ukazuje propast mezi očekáváním, realitou a oceněním.
Za prvé, očekávání byla předčasně vyčerpána a doba realizace se prodloužila. Před konferencí kapitál již započítal do ceny velké novinky, velké objednávky a komerční explozi. To, co bylo skutečně odhaleno, jsou dlouhodobé plány na 1-3 roky dopředu, bez okamžitě potvrzených velkých objednávek a bez zralých produktů, které by okamžitě přinášely zisk.
Zakladatel také upřímně přiznal, že klíčové technologie jsou plně vyspělé, ale skutečné masové komerční nasazení ještě potrvá delší dobu. Fáze „spekulace na očekávání“ oficiálně skončila, nyní je třeba čelit dlouhému období realizace, a krátkodobé emoce proto přirozeně ochladly.
Za druhé, ocenění předběhlo výkonnost a nemá dostatečnou podporu. Ať už jde o související aktiva nebo tržní ocenění, již odrážejí růst na několik let dopředu, ale skutečný provoz má stále slabiny: stávající objednávky pocházejí převážně z univerzit a výzkumných institucí, masové nákupy v průmyslu a spotřebě zatím nevznikly; tempo růstu příjmů zpomaluje, efektivita zisku je nižší než očekávání; zejména související tokeny jsou založeny pouze na ekosystémovém zájmu, nejsou oficiálně vázány na provoz společnosti, nemají dividendy ani hodnotu akcií, v podstatě jsou poháněny emocemi, a po odeznění zájmu postrádají vnitřní podporu. 1,1 miliardy USD šly celé do jedné firmy BlackRock, Bitcoin ale stále nedosáhl 80 000 USD
V pondělí čistý příliv do amerického spotového Bitcoin ETF činil 110,3 milionu USD, čímž skončilo dvoudenní pokles.
Ale z 12 produktů se hýbala jen BlackRock IBIT, ostatních 11 bylo nulových.
Ve stejný den z Ethereum ETF odešlo 88,58 milionu USD, SOL a XRP také odešly o 8,23 milionu a 3,61 milionu USD.
Penězi se nevrátily, zůstala jen jedna firma, která stále nakupuje.
Aktuální cena Bitcoinu je přibližně 79 700 USD, 24hodinový vrchol 80 700 USD.
Myslím si: Čím více jsou peníze institucí koncentrovány, tím těžší je růst ceny, jedna firma nemůže udržet 80 000 USD, sleduji, ale neinvestuji.
Neplatnost: Tři po sobě jdoucí obchodní dny s čistým přílivem a jeden den zpět nad 200 miliony USD, nebo Bitcoin uzavře s objemem nad 83 300 USD.
Dnes večer zasedá Fed, v pátek expiruje opce za 11 miliard USD, volatilita bude jen větší, na kterou stranu vsadíte?
A: 80 000 USD udrží B: Nejprve uvidíme 77 600 USD
$IBIT $BTC $ETH
#Bitcoin #ETFKromě Fedu je tento týden ještě jedno riziko, které se snadno přehlédne!
V pátek zasedá Bank of Japan (BOJ). Trh obecně očekává, že v říjnu nedojde ke zvýšení sazeb, ale přerušení může být dvou typů: jestřábí přerušení a holubičí přerušení. Pokud tentokrát zůstanou nečinní, ale jasně naznačí zvýšení sazeb v prosinci, riziková aktiva i carry trade mezi USD a JPY budou pod tlakem.
Dříve chtěla japonská centrální banka dostat inflaci na 2 %, nyní však úředníci změnili názor a obávají se, že pokud inflace překročí 2 %, nebude ji možné udržet. Pokud inflace vzroste, bude to jestřábí přerušení, což zvýší výnosy japonských dluhopisů a posílí jen.
Fed oznámí své rozhodnutí dříve, a když se to vezme dohromady, Fed bude spíše holubičí, zatímco Bank of Japan bude spíše jestřábí, což zúží úrokový diferenciál mezi USD a JPY a přímo utáhne likviditu. Navíc zpráva přijde na konci obchodování v pátek, kdy je likvidita nízká, takže volatilita se snadno znásobí. Toto je skryté riziko tohoto týdne, nezaměřujte se jen na FOMC.
#本周将公布10月FOMC利率决议 $ETH zaznamenal měsíční pokles téměř o 15 %, výrazně zaostávající za BTC. Negativní zprávy: spotový ETH ETF zaznamenal čtvrtý týden v řadě čistý odliv, za jeden týden odliv 225 milionů USD, za celý měsíc kumulativní odliv přibližně 1,225 miliardy USD, což znamená obrat v růstovém trendu z období srpen–září.
Regulační klasifikace je nejistá, prioritní úroveň institucionální alokace byla snížena; pozitivní dopady upgradu v Cancúnu jsou již z velké části započítány, nová konsenzuální narace zatím nevznikla. V ekosystému zpomaluje pokrok L2, přidává se tlak z uvolňování tokenů, pokles uzamčených prostředků v DeFi, uživatelé a kapitál jsou odváděni k SOL a dalším, vysoké poplatky za plyn a nedostatky v uživatelském zážitku jsou stále srovnávány.
Finanční tlak je výrazný: 26. října došlo k čistému odlivu 88,58 milionů USD za jeden den, což je výrazný kontrast k čistému přílivu BTC; podíl ETF klesl z 30 % na přibližně 20 %.
On-chain data ukazují zvýšení zůstatků na burzách, meziměsíční pokles uzamčených prostředků o přibližně 8 %, pokračující čistý odliv přes řetězce, v ekosystému je zřejmé „hlasování nohama“.$CORE oficiální web zobrazuje 13 ověřovacích uzlů, ale ve skutečnosti jich je stále 16, nevím, jestli tři právě odcházejí, zastavených bitcoinů je o více než tři sta méně než včera. Znamená to konec?Růst nastal před otevřením trhu, večerní hodnocení rizik musí být z poloviny upraveno
V 19:00 jsme ještě čekali, že BTC a ETH znovu otestují minima, ale mezi 20:00 a 21:00 se objevila jasná rostoucí svíčka. Stalo se to před běžným otevřením amerického trhu, nelze tedy růst jednoduše připsat otevření. Obě měny uzavřely hodinové svíčky nad první podmínkou posílení, kterou jsem dříve nastavil, to musíme uznat, a není správné se dál soustředit jen na pokles.
K 21:36 pekingského času snapshot spotového trhu: BTC kolem 80224, ETH kolem 2330. BTC se právě dotkl 80500 a zase klesl, ETH vystoupal k 2342 a pak také klesl; při růstu se objemy na hodinových svíčkách obou měn zvětšily, ale současný pokles ještě neskončil. Teď mě více zajímá, zda tento nápor dokáže zanechat podporu, než abych rychle označil jednu rostoucí svíčku za obrat.
Podle pozorování v příštích jedné až dvou hodinách je oblast 80120–80175 u BTC blízko nedávného 15minutového minima a hodinového klouzavého průměru, zatímco 80385–80500 drží předchozí maxima a dnešní večerní vrchol; u ETH sledujeme, zda 2324–2326 vydrží a zda se 2336–2342 znovu překročí. Pokud obě měny udrží pokles a znovu překročí horní hranici, mělo by se snížit riziko poklesu; pokud se vrátí pod spodní hranici, tento růst bude třeba zhodnotit s rezervou.
Výsledek zasedání 29. dne ještě nebyl zveřejněn, večer se řídíme již vytvořenými svíčkami, neodhadujeme směr podle zpráv. $BTC $ETH pouze pro podmíněné sledování, pozor na volatilitu.$META oznámila meziroční růst čtvrtletních tržeb o 26 %, proč by však trh měl stále sledovat náklady? Silné příjmy z reklamy naznačují, že AI doporučení a obchodní konverze mohou vstoupit do výsledovky, ale zveřejněné právní náklady a vysoké investice do výpočetního výkonu také ovlivní kvalitu zisku. Pokud efektivita reklamy poroste rychleji než kapitálové výdaje, růstový cyklus bude fungovat; pokud však poměr nákladů bude nadále růst a peněžní tok slábnout, snížím svou toleranci k vysokému ocenění.Absurdní situace! Projektové týmy šíleně vykupují, ale cena mincí stále klesá 😲😲😲
Nejmagoričtější trh tohoto roku: projektové týmy jsou nervóznější než drobní investoři, zoufale vykupují a ničí mince, ale cena mincí vůbec nereaguje! 🤑🤑🤑
Tři hlavní populární kryptoměny pokračují ve vykupování a podpoře ceny, ale trh je stále slabší, což vytváří typickou situaci, kdy pozitivní zprávy nezvyšují cenu.
$UNI mírně vzrostl během dne o 3,32 %, ale za posledních 30 dní klesl o 28 %. Arthur Hayes dříve veřejně doporučoval nákup, ale jeho vlastní fond prodal 323 000 mincí, což je typický příklad, kdy se nejdříve doporučuje a pak rychle utíká. I přes zavedení poplatků ve verzi V4 a pokračující vykupování cena vůbec nereaguje, RSI kleslo na 40,8, což jasně ukazuje slabost.
$SUI má nejhorší vývoj, propadla pod 1 dolar, za posledních sedm dní klesla o 8,7 %. V listopadu bude odemčeno velmi málo mincí, takže tlak na prodej je omezený, hlavním problémem je, že ekosystém neustále spaluje peníze, dochází k výdajům bez adekvátní podpory, což vážně oslabuje důvěru investorů.
$PUMP trvá na denním vykupování a ničení mincí, cena je více než o polovinu nižší než historické maximum. Tým bude čelit velkému tlaku z odemčených mincí, ale poplatky za financování jsou stále kladné, takže býci stále drží pozice.
Všechny tři projekty nyní dělají správné kroky z hlediska fundamentů, ale trh oceňuje pouze dlouhodobá očekávání a neuznává současnou hodnotu.
Tento vážný nesoulad může být buď příležitostí na dně trhu, nebo pastí na navýšení ceny. Z dlouhodobého hlediska: UNI může přežít cyklus díky skutečným příjmům, SUI záleží na oživení ekosystému, PUMP je zcela závislý na návratu zájmu o MEME!
#本周将公布10月FOMC利率决议 FOMC brzy oznámí rozhodnutí, neberte přerušení zvyšování sazeb jako záchranné lano. Trh už má očekávání plně naceněná, tentokrát bez grafu bodů je to jen o slovních manévrech Powella. Zítra večer stačí, aby trval na neústupnosti vůči inflaci, nebo naznačil možnost zvýšení sazeb v prosinci, a současná míra rizikové tolerance se okamžitě rozpadne.
Podívejte se na $BTC, teď je to čistě o očekáváních, nahoře je hodně zablokovaných pozic. ETF jsou jen pulzující kapitál, který přichází a odchází, žádná dlouhodobá podpora na trhu není. Jakmile makroekonomické podmínky ztvrdnou, BTC určitě otestuje spodní podporu. Dlouhodobí držitelé spotu jsou v pohodě, ale krátkodobě je třeba počítat s korekcí. Krátké pozice jsou krátké pozice, stop loss musí být pevně nastavený, nikdy nehrát tvrdohlavě a držet pozici za každou cenu, nechat si ujít stop loss znamená dávat peníze market makerům.
Podívejte se na $ETH, stále je to nejhorší následovník. Ekosystém nepřináší žádné nové průlomové události, kapitál je v režimu čekání. Když trh trochu oslabí, ETH padá nejvíc. Neberte si za jistotu současnou konsolidaci, jakmile BTC otestuje dno, propad ETH bude výraznější, rozhodně se nepokoušejte chytat padající nůž. Bez vlastní narace je jen stínem BTC.
Z makroekonomického hlediska, ve čtvrtek v noci rozhodnutí, v pátek večer pak bombardování daty o HDP a PCE. Inflace pravděpodobně nebude vypadat dobře, v prostředí vysokých sazeb je tento tupý nůž nejnebezpečnější. Čím více je trh přesvědčen o pauze, tím větší je riziko propadu po oznámení.
Nehádajte směr, takové makroekonomické události jsou mlýnem na maso pro býky i medvědy. Na trhu je jen přerozdělování stávajících prostředků, držte ruce při sobě, počkejte na úplné zveřejnění dat, až bude jistota, pak sbírejte levné pozice s rizikem. #本周将公布10月FOMC利率决议 Sledoval jsem OKX už dlouho a stále více uznávám jeho vývoj. Ale kdybych si teď měl znovu vybrat, do čeho investovat, nebyl bych tak netrpělivý koupit OKB. Už na začátku roku, kdy trh ještě neviděl jasně, jak OKX plánuje, jsem analyzoval budoucnost X Layer. Tehdy jsem usoudil, že nebude jednoduše kopírovat vývojovou cestu BNB Chain a Solany. Kdyby šel jen po jejich stopách, snadno by se stal průměrným a těžko by si vytvořil vlastní výhodu. X Layer musí jít směrem finanční infrastruktury. Proto jsem se vždy zajímal o OKB. V květnu OKX oznámil Exchange OS, což tuto myšlenku ještě potvrdilo. Od té doby jsem začal kupovat, držet a obchodovat OKB na pozicích, které jsem považoval za vhodné. Co se týče obchodního směru, myslím, že jsem měl pravdu. Ale ohledně zavádění pravidel pro staking v Exchange OS jsem už dvakrát špatně odhadl. Čím déle sleduji, tím více času a energie do toho vkládám, a tím vyšší jsou mé utopené náklady. Když se teď ohlédnu zpět, možná jsem příliš brzy započítal svou důvěru v OKX do ocenění OKB. To mě přivádí k jedné nebezpečné věci v obchodování: projekt udělá jen první krok, investoři si sami domýšlejí druhý, třetí a čtvrtý krok a pak podle ocenění čtvrtého kroku kupují první krok. Možná jsem udělal stejnou chybu. Proto jsem ochoten počkat. I kdybych pak koupil dráž, chci nejdřív jasněji vidět, kolik skutečné poptávky OKB získá, a pak se rozhodnout, jak se zapojit. To je něco jiného než být pesimistický ohledně OKB. Poměr dlouhých pozic na bitcoinových účtech vystoupal na 98. percentil, zatímco velryby drží čisté krátké pozice v hodnotě 377 milionů dolarů.
Co se stalo? Míra přeplnění dlouhých pozic u drobných investorů dosáhla 98. percentilu, LSR je vysoké 2,28, ale sledování velryb ukazuje, že krátké pozice velkých účtů převyšují dlouhé o téměř 380 milionů dolarů.
Proč je to důležité? Čím více jsou dlouhé pozice přeplněné, tím více se tlak na uzavření pozic při stagnaci ceny sám posiluje. Velryby držící čisté krátké pozice na této úrovni znamenají, že vnitřní rozdělení trhu dosáhlo extrémní úrovně – jedna strana sází na pokračování růstu, druhá čeká na opačné straně.
Který pohled je více podporován? V současnosti je více podporován názor „přeplněné dlouhé pozice čelí testu tlaku“ než „pokračování trendu“.
Na co se zaměřit dál: zda se sazba financování začne měnit z neutrální na zápornou a zda velryby krátké pozice při opakovaných testech hranice 80 000 BTC snižují nebo zvyšují. Otázka zůstává: pokud se poměr dlouhých pozic sníží z 98. percentilu, ale bitcoin neklesne pod 80 000, je to vyčištění trhu nebo poslední výměna před obratem? Vítáme diskuzi v komentářích. $BTC $ETH Dnes večer sleduji $GOOGL, jediný synchronizovaný s americkým akciovým trhem.
Jedenáctinásobná páka, marže 1 099,01 podporuje pozici 7 428,26. Otevření pozice na 660,45, značka 660,29, zisk -1,72, -0,25 %. 640 je chyba, 700 polovina výstupu, tyto dvě úrovně dnes nebyly dosaženy. Těch 1 099 stačí na překonání 9% poklesu, ne na 10 %, to jsem věděl před zadáním příkazu, takže mohu klidně spát.
Jedenáctinásobná páka přes noc ztratila jen 1,72: směr jsem nemýlil, trh nepřál. Páka nekouše, jen zdražuje čekání.
$BTC je jiná záležitost. Ráno byl 3 195,89 od likvidační ceny, teď 2 950,35. Ztráta -80,36, -41,00 %. Nespadl, jen se každý den posouvá k této hranici. Likvidační cena se dnes posunula z 77 024,06 na 77 032,07, to je poplatek za financování.
Takže dnes večer už nebudu určovat cenu, ale vzdálenost: když se vzdálenost k likvidaci zmenší na 1 500 nebo méně, pozici zmenším na polovinu. Ještě je na 2 950,35, což mu stačí na dva dny – cenová linie bude dohnána likvidační cenou, vzdálenost ne.
$ETH je dnes nejklidnější. Značka 2 324,99, vzdálenost k likvidaci 265,36, plovoucí ztráta -563,19, největší položka na účtu. Nepohnul se, protože ještě nedosáhl 2 250.
#BTC现货ETF资金反复，市场买盘能否企稳？ Bitcoin ETF za dva dny odčerpal 774 milionů USD, jeden den však vrátil 110 milionů, ale index prémie Coinbase je už 33 dní v záporu. Peníze se vracejí, ale americký nákupní zájem ne.
Co se stalo? ETF fondy prudce kolísají, měsíčně je stále čistý odliv; zároveň rezervy stablecoinů na burzách klesly na roční minimum 60,6 miliardy USD.
Proč je to důležité? Pokud by návrat ETF financí byl poháněn americkými spotovými nákupy, prémie by měla být kladná. Ale protože prémie zůstává záporná, znamená to, že návrat je spíše doplněním pozic před makroekonomickou událostí než skutečným návratem poptávky po spotu.
Který pohled je pravděpodobnější? V současnosti více podporujeme „událostmi řízené přizpůsobení pozic“ než „akumulaci na dně“.
Dále je klíčové sledovat, zda se po FOMC zasedání prémie Coinbase zúží a zda rezervy stablecoinů přestanou klesat — tyto dva ukazatele lépe vysvětlí situaci než denní toky ETF. Otázka zůstává: pokud se prémie stane kladnou, ale ETF opět odtečou, komu věřit? Vítáme diskuzi v komentářích. $BTC $ETH ETH je nyní na přibližně 2 305 USD, za 24 hodin klesl asi o 1,3 %, během dne nejnižší cena byla 2 295,88 USD. Cena je téměř na dolní hranici Bollingerova pásma 2 300,15 USD, %B je pouze 0,0158, což je na statistickém limitu. Klouzavé průměry za 7, 20 a 50 dní jsou všechny nad cenou, 200denní SMA 2 159 je jediným dlouhodobým bodem podpory pod cenou. RSI 32,11 je těsně u přeprodané linie, Stochastic je hluboce přeprodaný, ale nedošlo k zlatému kříži, MACD rychlá a pomalá linka se sbíhají, histogram se blíží nule. Tato fáze se liší od narativu dominovaného odlivem ETF, riziko je na straně derivátů. Na účtech Binance drží 78 % pozic long, poměr long/short je 3,54, ale financování za 24 hodin prudce kleslo o 56 %, pákové long pozice se stahují, ale pozice nejsou zcela uzavřeny. Jeden velrybí držitel má přibližně 214 milionů USD v ETH pákových long pozicích, po doplnění marže je likvidační cena stlačena na 2 178–2 182 USD, což je asi 6 % od aktuální ceny. Peněženky spojené s nadací nedávno vyměnily 2 785 ETH za USDS, po podobné operaci ETH klesl o 9 %. Aktivace testnetu Hoodi od Glamsterdam byla kvůli problémům s kompatibilitou EIP-8037 odložena, krátkodobý katalyzátor chybí. Oblast likvidace kolem 2 180 USD je důležitější než jakýkoli technický indikátor a stojí za pozornost. Před čtvrtečními výsledky $AMZN, jak vyvážit růst AWS a výdaje na AI infrastrukturu? Rozšíření cloudových služeb by mělo podpořit dlouhodobé příjmy, ale investice do datových center nejprve zatíží peněžní tok, trh se ptá na dobu návratnosti. Vysoké úrokové sazby zvyšují citlivost na náklady financování a odpisy. Pokud růst AWS zrychlí a volný peněžní tok se zlepší, kapitálové výdaje jsou přijatelné; pokud výdaje rostou a marže jsou pod tlakem, snížím hodnocení investic do AI.#SK海力士Q3财报在即，HBM4能否提振盈利？
Společnost Hynix zveřejní finanční výsledky za třetí čtvrtletí roku 2026 před 8. hodinou ráno pekingského času 28. října, oficiální konferenční hovor začne také v 8 hodin ráno, zveřejnění výsledků je tedy velmi blízko. Tentokrát věřím, že finanční výsledky SK Hynix ($SKHY) za toto čtvrtletí překročí očekávání!
Věřím v překročení očekávání, klíčové není jen sázet na popularitu AI, ale Hynix je v této vlně rozšiřování výpočetního výkonu AI v nejpřímější pozici prospěchu. Požadavky AI serverů na vysokorychlostní paměť HBM stále rostou, zároveň ceny tradiční DRAM a NAND také stoupají. Když poptávka i ceny rostou současně, růst tržeb se snáze promění v růst zisku.
Podívejme se na tržní očekávání, analytici aktuálně očekávají provozní zisk Hynixu za třetí čtvrtletí kolem 77 bilionů korejských wonů a tržby blízké 99 bilionům korejských wonů. Ve srovnání s druhým čtvrtletím, kdy tržby činily přibližně 79,32 bilionu wonů a provozní zisk 60,54 bilionu wonů, trh očekává výrazné zrychlení. Pokud dodávky HBM a ceny pamětí překročí očekávání, zisk má prostor dále růst.
Je také třeba věnovat pozornost tomu, že společnost tentokrát oznámí opatření týkající se návratnosti akcionářům. Kombinace růstu základních fundamentů a potenciálních pozitiv pro akcionáře může dále posílit důvěru trhu ve schopnost společnosti generovat zisk a peněžní tok. Těšíme se na výsledky Hynixu!
$SKHYNIX $xSKHY Bratři, na tomto týdnu zasedání Federálního rezervního systému není skutečně třeba se obávat, zda zvýší úrokové sazby, ale zda v prosinci náhle nezmění směr
Trh nyní sleduje říjnové rozhodnutí o sazbách, ale já se více zaměřuji na tři následující věci
1. Že v říjnu sazby nezvýší, neznamená, že je pak vše v pořádku
I když Fed tentokrát ponechá sazby beze změny, neznamená to uvolnění. Mezi úředníky stále panují rozdíly v názorech na inflaci a vývoj sazeb, pokud prohlášení a tisková konference budou neustále zdůrazňovat rizika inflace, trh bude muset znovu přehodnotit možnost zvýšení sazeb v prosinci
2. HDP a PCE jsou skutečnou zkouškou
Pokud americká ekonomika stále roste silně, ale inflace klesá pomalu, Fed nemá důvod spěchat se snižováním sazeb, možná dokonce znovu zváží jejich zvýšení. Silná ekonomika a neustále vysoké ceny jsou nejhorší kombinací pro trh
3. Očekávání v prosinci jsou klíčem k dalšímu vývoji
Trh už začal obchodovat riziko zvýšení sazeb v prosinci. Pokud očekávání porostou, dolar a výnosy amerických dluhopisů mohou získat podporu, riziková aktiva jako BTC a ETH budou pod větším tlakem a zlato nemusí snadno růst
Můj názor je jednoduchý: neberte říjnové nezvýšení sazeb hned jako pozitivní zprávu
Důležité je sledovat, co Fed řekne dál a jak se vyvíjejí ekonomická a inflační data. Pokud očekávání zvýšení sazeb v prosinci porostou, kryptotrh by měl být opatrný. Skutečným rozhodujícím faktorem směru trhu nemusí být, zda se sazby tentokrát změní, ale zda trh náhle nezjistí, že vysoké sazby zůstanou déle. 20261027
Sedm, když vidíte, že instituce nakupují, nespěchejte nastoupit; DWF Labs analyzovalo 694 dní a závěr je jasný: tyto instituce jdou za růstem a prodávají při poklesu
1. 8 velkých propadů, prodaly 7krát; 9 velkých růstů, nakoupily 9krát. Při poklesu rychle utíkají, při růstu rychleji nakupují
2. Velmi typický případ: v dubnu 2025 Bitcoin vzrostl o 9,7 %. Instituce denně vybíraly peníze ven, 40 milionů dolarů; až když cena stabilně stoupla, začaly denně investovat 436 milionů
3. Z 8 velkých propadů jich 5krát vybíraly peníze právě v posledních 5 dnech před dnem dna, vybíraly v nejlevnějších chvílích
4. Může být nákup institucí signálem ke koupi? Odpověď je ne
5. Během 20 dnů po velkém nákupu byla pravděpodobnost růstu Bitcoinu jen 51 %, což je méně než obvyklých 57 %
6. Pamatujte: nákup institucí není signálem ke koupi, naopak buďte opatrní
7. Je tu ještě jedna zvláštnost: instituce stále vybírají peníze, ale pokles Bitcoinu se zpomalil. Rychlost poklesu klesla z 1,37 % denně v roce 2021 na 0,69 %. Počet propadů větších než 15 % klesl z 8 za rok na 2,9
8. Peníze se vybírají agresivněji, ale kryptoměna klesá méně. Tento jev zatím nemá vysvětlení
Osm, program, který Satoshi Nakamoto osobně vydal, byl vytvořen AI?
1. Tenkrát Satoshi Nakamoto napsal a poslal světu program, který rozběhl Bitcoin, a během následujících 17 let měli všichni jen jeho fotografii, nikdo nedokázal vytvořit přesně stejný. Soubor je jako tisková forma na peníze, i malá odchylka#Strategy财报前瞻：BTC账面收益大幅反弹 Nejnovější zprávy, Strategy oznámí výsledky za 3. čtvrtletí po uzavření amerického trhu 29. října. Nejvýraznější údaj je, že očekávaný zisk z reálné hodnoty digitálních aktiv za toto čtvrtletí dosahuje až 20,9 miliardy dolarů! Momentálně drží přibližně 848 000 BTC. A zajímavé je, že v poslední době nekupuje velké množství mincí, naopak vydal 176 milionů dolarů na zpětný odkup svých prioritních akcií. Tyto zprávy způsobily, že tokenizované akcie MSTR a xMSTR na trhu mírně klesly asi o 1,8 %. Osobní názor Xiaomage: Tento zisk 20,9 miliardy dolarů vypadá skvěle, ale přátelé, musíte pochopit, že jde o „účetní bohatství“, což je účetní zisk podle standardů, nikoli skutečné peníze vydělané podnikáním. Wall Street to přece musí chápat, takže mírný pokles akcií je normální. Důležitější je, že zpomalili nákupy mincí a místo toho začali zpětně odkupovat prioritní akcie, což znamená, že se změnila jejich strategická priorita. Nejprve musí stabilizovat své financování mimo trh a snížit náklady na pákový efekt, jinak by je úroky z půjček mohly zničit. Je to jako když hráč v kasinu vyhraje spoustu žetonů, ale jeho hlavním úkolem není dál sázet, ale použít část žetonů na splacení vysokých úroků, aby mohl přežít a odejít ze stolu. Jaký to má dopad: Z krátkodobého hlediska je zveřejnění výsledků Strategy obrovským zesilovačem nálady. Jejich cena akcií je nyní silně navázána na Bitcoin, dokonce i cílové ceny od Wall Street se s tím pohybují.$ENA
Ethena zdůrazňuje jiný pohled na růst stablecoinů: návrh systému výnosů a zajištění za dolarovou kotvu. Růst oběžné zásoby může naznačovat poptávku, ale zároveň vyvolává otázky ohledně kvality zajištění, provedení zajištění, expozice vůči protistranám a podmínek odkupu. Analýza ENA by měla rozlišovat rozšiřování ekosystému od snižování rizik, protože větší systém není automaticky odolnější.$HYPE
Pro Hyperliquid je obchodní aktivita pouze jednou částí příběhu o výkonu. Účastníci trhu by měli také zkoumat hloubku likvidity, kvalitu provedení během volatility, otevřený zájem a jak moc aktivita přetrvává i po spekulativních výkyvech. Spojení HYPE s aktivním obchodním ekosystémem mu dává výrazný tržní příběh, ale objem derivátů může rychle kolísat. Trvalé využití je důležitější než jedno rekordní obchodní sezení.📋 Cenové očekávání den před rozhodnutím:
Obchodníci oceňují přibližně 90,6% pravděpodobnost, že 28. října sazby zůstanou beze změny (CoinGecko, Analytics Insight citováno)
Cílová sazba federálních fondů: 3,75 % až 4,00 %, po zvýšení o 25 bazických bodů, které vstoupilo v platnost 17. září (altii)
Zbývajících přibližně 9,4 % připadá na jiné výsledky (vypočítáno mnou)
🔥 Očekává se, že ponechání sazeb beze změny je již z velké části započítáno, takže tržní reakce může záviset spíše na formulaci než na samotném rozhodnutí
📅 28. října: Rozhodnutí Fedu
Pravděpodobnosti se mění každou hodinu, různé nástroje ukazují odlišné hodnoty, lze je jen hrubě porovnat. Nemohu odhadnout, jak trh zareaguje, možná se i mýlím.
📍 Referenční úrovně: BTC $80,000 / ETH $2,300
Pokud je ponechání sazeb beze změny již započítáno, co tedy může pohánět kryptotrh?
$BTC $XAUT $OKB $ETH $ZEC #CanBTCHold80K #OctFOMCDecisionThisWeek $ETH $ZEC $ETH Peněženka spojená s Nadací Ethereum má skutečně přesné množství ETH.
Dne 26. října mezi 10:15 a 11:09 prodala na CoW Swap ve 5 transakcích celkem 2 785 ETH za průměrnou cenu přibližně 2 304 USD. Záznamy na blockchainu ukazují, že tato peněženka obdržela mezi 16. a 19. srpnem 2025 přibližně 17 785 ETH, kdy ETH stálo kolem 4 300–4 440 USD, a poté 14 měsíců nebyla aktivní.
17 785 − 2 785 = 15 000, po prodeji zůstává přesné celé číslo.
Je to prodej drobné části podle plánu, nebo začátek další várky? Těch 15 000 ETH stojí za pozornost. $ZEC
Zcash klade důležitou otázku pro adopci kryptoměn: jak velká je poptávka po finančním soukromí, když je transparentnost výchozím stavem? Jeho technologie chráněných transakcí nabízí specifický případ použití, ale adopce závisí na použitelnosti, podpoře peněženek, likviditě a regulačních omezeních. Vývoj ZEC stojí za to hodnotit na základě skutečného využívání funkcí soukromí, nikoli pouze na základě narativů o soukromí jako důkazu trvalé poptávky.Celková hodnota převodů Bitcoinu tento týden je 5,5 miliardy dolarů.
Poplatky, které dostanou těžaři: 185 tisíc.
Neznamená to, že jsou oškubáni.
Těžaři nežijí z poplatků, ale z nových mincí, které systém dává zdarma.
To znamená, že dostávají nové bitcoiny.
Poplatky tvoří méně než 1 % jejich příjmů.
Největší problém nastane v roce 2028: množství nových mincí zdarma se sníží na polovinu.
Poplatky to nezachrání, těžaři budou muset vypnout stroje.
Když těžaři vypnou stroje, převody se úplně zaseknou a Bitcoin v podstatě přestane fungovat.
Jinými slovy:
Těžaři vydělávají rozdílem mezi cenou mince a náklady na elektřinu.
Pokud je rozdíl stále výhodný, pokračují v těžbě, pokud ne, vypnou stroje.
Takže skutečné dno ceny mince není určeno tím, kdo to křičí,
ale účty za elektřinu těžařů.股票能跟币放在同一个账户里做永续之后，我看盘的习惯改了一个：以前只看币，现在得先分清楚，手里这笔到底是股票逻辑，还是币逻辑。 先说一个背景。这个月里，礼来、德州仪器等股票的永续陆续在 OKX 上线，股票标的越来越多。标的多了不是机会多了，是算错账的机会多了——因为股票和币的波动，根本不是同一种波动。 第一种不同，是消息的节奏。股票有财报季，有盘前盘后的消息，波动常常集中在财报前后几天；币是 24 小时连续交易，没有收盘，消息随时来。做股票单之前，我先看财报日历；做币单之前，我先看消息面。用看币的办法做股票，会错过财报这个最大的波动源；用看股票的办法做币，会低估半夜一根消息 K 线的杀伤力。 第二种不同，是对倍数的错觉。股票波动通常比妖币小，就容易让人觉得“股票稳，可以多上点倍数”。但倍数看的不是标的身份，是波动本身。再稳的标的，插针那一下也一样疼。倍数上去之前，先问一句：这笔如果插针，我亏多少？答不上来，就不上倍数。 第三种不同，是仓位要分开算。股票仓和币仓各算各的风险额度，不互相挪用。一边亏了，不去另一边翻本；一边赚了，也不把利润直接加到另一边的仓位里。两个市场，两本账，混在一起算，Když kontroluji čísla toků peněz do ETF, teď si vždy nejdřív položím tři otázky, aniž bych se díval na nadpis nebo závěr: Za který obchodní den jsou to čísla? Jsou to souhrnné údaje za celý trh, nebo jen za jeden fond? Po započítání kumulace za tento měsíc je to kladné, nebo záporné? Podle dnešních dat: v pondělí byl celkový čistý příliv 110 milionů USD, ale vše pocházelo z IBIT; kumulace za říjen je stále čistý odliv přibližně 202 milionů USD. Kdybych viděl jen první větu, myslel bych si, že peníze se vrátily, ale až třetí věta mi ukáže, že jde jen o jednorázový návrat. Jaký krok obvykle kontrolujete nejdřív? $BTC není investiční doporučení. Powell příští týden pravděpodobně opět předvede klasické divadlo: na jedné straně nastaví velmi vysoký práh pro snížení sazeb, zatímco v soukromí sleduje vyčerpání nočních reverzních repo operací (RRP) a napjatou likviditu amerických dluhopisů s úlevou.
Trh nyní prakticky zamkl očekávání snížení sazeb Fedu na listopadovém FOMC na 25 bazických bodů, ale těch 25 bp není hlavní věc, skutečná skrytá linka je v bodu obratu bilance aktiv a pasiv (QT). Pokud Powell na tiskové konferenci trochu naznačí zpomalení snižování bilance (QT Taper) nebo dojde k výkyvu noční sazby (SOFR), likviditní prémie altcoinů a Crypto systému bude okamžitě přeceněna.
Pro Crypto není třeba se slepě soustředit na jasné snížení sazeb o 25 bp, klíčové jsou dva praktické signály:
Za prvé, zda je fond reverzních repo operací zcela vyčerpán, což donutí Fed spustit „skryté QE“ a uvolnit bankovní rezervy; za druhé, rychlost odchodu vysoce úročených dolarových arbitrážních obchodů (Carry Trade) po snížení sazeb, likvidita uvolněná touto likvidací je skutečným palivem pro další růst BTC a skok v objemu On-Chain kapitálu.
I když velké peníze na trhu denně předstírají nečinnost, chytré peníze čekají na konečný bod obratu likvidity tohoto cyklu zvyšování sazeb. Před zasedáním snižte pákový efekt, sledujte hlavně sazbu SOFR a nejnovější vyjádření Fedu o dostatečnosti rezerv, jakmile bude signál potvrzen, stačí sledovat, do kterého hlavního řetězce kapitál směřuje.
#本周将公布10月FOMC利率决议 Nejprve výsledek: Spotový ETF zaznamenal v pondělí čistý příliv 110 milionů USD, ale cena se nevrátila nad 80 000 USD, stále se pohybuje kolem 79 900 USD. Někdo by mohl říct, že návrat kapitálu znamená obrat trendu, ale já nejdřív uvedu protiargument: těch 110 milionů USD pochází výhradně od BlackRock IBIT, za říjen je však stále čistý odliv přibližně 202 milionů USD, zatímco Ethereum ETF zaznamenalo čistý odliv 89 milionů USD ve stejném období. Jednodenní návrat kapitálu, jedna fondová položka, měsíční saldo stále záporné – tyto tři faktory dohromady znamenají, že důkazy pro obrat trendu zatím chybí. Jak byste to posoudili: podle denního směru, nebo podle kumulativního a strukturálního pohledu? $BTC $ETH to není investiční doporučení.Při čtení on-chain indikátorů nejprve projdu třemi fázemi, než učiním závěr. První fáze: definice — STH poměr zisku je podíl krátkodobých držitelů, kteří jsou v zisku, nyní asi 70 %, na konci září téměř 100 %, při poklesu z vysoké úrovně nevolejte hned po vrcholu. Druhá fáze: srovnání — stejný indikátor umístěný na stejné pozici v předchozím cyklu, absolutní hodnota pozice je důležitá. Třetí fáze: podmínky neplatnosti — pokud se současně zvětšuje objem přílivu na burzu, znamená to, že prodejní tlak se realizuje, závěry z prvních dvou fází je třeba zohlednit s rezervou. Metoda předchází závěru, obvykle při sledování on-chain indikátorů nejprve stanovujete podmínky neplatnosti? Nejedná se o investiční doporučení. $GOOGL Dokáže zítřejší výsledková zpráva potvrdit, že AI nepoškozuje obchodní model vyhledávání? Hlavními body sledování jsou monetizace reklamy a cloudové služby, pokud růst používání AI produktů nepřinese vyšší konverze, může to naopak zvýšit náklady na inferenci. Výsledková zpráva a FOMC jsou ve stejný den, makroekonomická diskontní sazba také zesílí reakci. Pokud budou příjmy z vyhledávání, růst cloudu a marže současně stabilní, obavy lze zmírnit; pokud náklady porostou rychleji než monetizace, budu opatrný. 【Pharaoh sleduje trh】
Proč Strategy najednou zabrzdil, zatímco Strive a BitMine přidali plyn? Co se to vlastně v tomto finančním kruhu děje?
Pharaoh to říká přímo: "Starší bratr opravuje hradby, mladší bratr skladuje zásoby." I když se jejich kroky liší, oba mají svůj plán velmi dobře promyšlený.
Nejprve se podívejme na Strategy, toho "staršího bratra". Minulý týden nekoupil ani jeden BTC, drží 847 700 mincí. Prodejce místo toho utratil 139 milionů dolarů na zpětný odkup vlastních prioritních akcií. Proč? Protože nyní už není žádná prémie na ceně akcií, a vydávání nových akcií na nákup mincí by ředilo hodnotu pro akcionáře.
A teď mladší bratři, jak jsou aktivní. Strive minulý týden investoval téměř 10 milionů dolarů, koupil 122 BTC za průměrnou cenu 83 846 dolarů, celkově drží 7 514 mincí. BitMine je ještě drsnější, drží přes 6 milionů ETH, což je téměř 5 % celkové nabídky Etherea.
Co to znamená pro Bitcoin? Krátkodobě to znamená, že největší "stroj na nákup mincí" Strategy zabrzdil, na trhu tak chybí jeden z nejstabilnějších kupců, a Bitcoin se drží kolem 79 000 dolarů. Dlouhodobě se model těchto finančních společností vyvíjí – z "bezhlavého nákupu" na "nákup podle ceny" až po "zpětný odkup na podporu trhu". I když nakupují chytřeji, základní logika zůstává stejná – stále věří v Bitcoin. $ETH $DOOD $SOL #Strategy暂停增持，Strive与BitMine扩大储备 Nejvíce přeplněný konsenzus na trhu často není ohledně směru, ale ohledně tempa. Mnoho lidí teď spěchá s prodejem $BTC, a důvody zní také logicky — první fáze býčího trhu trvala velmi dlouho, korekce a kolísání dříve či později přijdou. Skutečný problém ale není v tom, "jestli to klesne", ale v tom, "kdy to klesne". Mezi těmito dvěma je vzdálenost jedné měnové schůzky. Můj názor je jasný: otevřít krátkou pozici teď znamená vsadit proti nadcházejícímu událostmi řízenému odrazu. Autor uvádí korekční rozsah mezi 72000 a 76000, tato úroveň není řečena jen tak, odpovídá hlubší konsolidaci v rámci tohoto růstového cyklu. Ale pozor na časovou posloupnost — nejdříve je potřeba, aby politika spustila růstový impuls, a teprve potom nastane okno vhodné pro shortování. Pokud je pořadí špatné, i správný směr vás vyhodí z trhu. Proč trh může toto podceňovat? Protože většina lidí čte "žádné snížení sazeb" přímo jako negativní zprávu. Ale v současném prostředí je udržení sazeb beze změny samo o sobě jistým signálem, zatímco nejistota je skutečnou příčinou potlačení ochoty riskovat. Konec schůzky znamená, že "boty dopadly", a kapitál, který dříve čekal, má motivaci znovu vstoupit, což vytvoří emocionální korekční nárůst. Tento nárůst nemusí změnit střednědobou strukturu, ale stačí, aby krátké pozice, které byly otevřeny předem, čelily tlaku ztrát. $ETH obvykle následuje toto tempo s větší volatilitou, má větší pružnost a snadněji během událostního okna vytvoří výrazné výkyvy. Proto je rozumnější cesta: počkat na zveřejnění výsledku politiky, počkat, až impuls růstu odezní, a teprve potom zvážit vstup do short pozice. Cena bude vyšší, nálada silnější a poměr rizika k výnosu lepší Odebrání licence na značku: nejzásadnější krok v řízení Dogecoinu
Nejzásadnější krok v řízení Dogecoinu v tomto roce se týká ochranné známky. Nadace ukončila exkluzivní licenci na značku s partnerem a zároveň požaduje zaplacení 400 000 USD; podle dohody se do konce roku řeší i změna názvu. Nejedná se o běžný obchodní spor, ale o otázku, kdo má konečné slovo ohledně značky Dogecoin.
Exkluzivní licence znamená výhradní právo k užívání, a pokud by taková spolupráce pokračovala, komerční interpretace značky Dogecoin by se naklonila na stranu licencovaného partnera. Odebrání licence znamená, že nadace znovu získává konečnou kontrolu nad značkou a zároveň vyčistí záležitosti spojené s výhodami nahromaděnými během spolupráce. Nárok na 400 000 USD a dohoda o změně názvu jsou doprovodné kroky tohoto oddělení.
Pro držitele tokenů to není otázka peněz. Projekty vyrostlé v decentralizované komunitě mají často volné řízení, a vlastnictví reálných aktiv jako ochranné známky a značky je dlouhodobě nejasné. Nejasnost znamená riziko – pokud by s licencovaným partnerem nastal problém, značka by mohla být poškozena. Toto potvrzení práv mění nejasnost na jasnost. Krátkodobě jde o spor, dlouhodobě o doplnění systému: $DOGE se učí spravovat své jméno jako seriózní instituce.$NEAR NEAR tahle situace je opravdu neuvěřitelná.
Celkem je na síti přes 54 milionů kontraktů, jeden velký hráč jménem Mk4 drží přes 25 milionů pozic.
Zdá se, že má zisk přes 12 milionů, což je impozantní, ale při takové likviditě jeho dlouhé pozice úplně zablokovaly knihu objednávek burzy.
Krátké pozice denně platí úroky a tvrdě to drží, velký hráč ale vůbec nemůže uvolnit likviditu pro uzavření pozic a realizaci zisku.
Tento extrémní přeplněný long trh znamená, že jakýkoli menší otřes trhu nebo tlak shortů může okamžitě způsobit masivní výprodej a likvidace long pozic.
Ti s největším ziskem jsou paradoxně nejblíže k likvidaci.
#NEAR
$NEAR
👇$UNITREE je poslední dobou naposledy, co o něm mluvím, berte to jako malou příležitost pro ty, kdo tento příspěvek čtou. Proč naposledy? Protože kvalitní příspěvky nemají žádný dosah a nemám motivaci je dál psát.
Jako obvykle rovnou k věci: v těchto dnech můžete postupně navyšovat pozice na short. Proč právě teď? Protože index Shanghai Composite dnes klesl s nízkým objemem, což je negativní signál. Pokud chceme, aby sektor robotiky zaznamenal růst, je potřeba přítok nových peněz, ne jen prázdná slova.
A v těchto dnech je jasné, že peníze na jedné straně pumpují akcie, ale zároveň je prodávají. Navíc index se tady nedokáže prosadit, a i kdyby se později zotavil, pravděpodobně to nebude sektor robotiky, kdo povede trh. To mě uklidňuje, protože dříve jsem short neotevíral na 80 nebo 90 právě proto, že $UNITREE přinášel efekt celého sektoru a plnil úkoly, ale teď je tento scénář vyvrácen, takže short pozice je na místě.
Vzpomínám, jak jsem otevřel short na 100, uzavřel zisk na 65. Od odrazu na 75 jsem radil počkat, až včera jsem na vrcholu realizoval short. Vše je zdokumentováno, takže jsem vděčný těm, kdo mě sledují.
Po úspěšném uzavření této pozice mám další short plán už několik měsíců připravený, o kterém se zmíním později.
Nakonec během držení pozice už nebudu sdílet žádné názory na $UNITREE, více se budu věnovat svým postřehům o psychice a obchodních návycích, tedy práci na sobě. To je vše.明天晚上过了12点，很关键，因为后边还有2个小时，就是美联储利率决议。 基本上就是不加息了。这是一个利好消息。 但是这个利好消息，基本上就在本月月中左右，就消化的七七八八了。造成了月中的那一轮反弹行情。 那么问题来了，利率公布，以及后边的美联储主席沃什的发言，会导致价格上涨还是下跌？ 理论来讲，应该是下跌的。毕竟利好预期兑现，靴子落地，本质就是一波小利空才是。 但关键还得看沃什发表的言论。 尽管通胀数据强劲，但沃什在10月16日（决议前的静默期前）的讲话，已经为市场定下了基调。他在本次决议后发言的倾向，可以从他近期的行为模式中推断：淡化鹰派信号，引导加息预期降温。 在9月核心CPI超预期的背景下，沃什并没有顺势强化鹰派立场。他的表态直接导致市场对10月加息的概率预期从约27%骤降至15%以下。有经济学家明确指出，沃什不会发表任何可能被解读为鹰派的言论。 还有，之前沃什将大量篇幅用于讨论人工智能Ai带来的长期结构性变化，认为AI在中长期将构成积极的供给冲击。也许，他的政策视野可能更侧重于长期结构性因素，而不是短期的通胀波动。 但要注意，也是要明确的是，沃什的“鸽派”倾向，更多体现为「拒绝